中信银行2025年年报分红预案点评

Hello 大家好呀，今天来聊聊中信银行的2025年年报分红预案，根据《中信银行股份有限公司2025年度利润分配方案公告》，中信银行2025年的分红安排如下：

从数据来看，中信银行年报分红预案公布的每股分红为0.193元，算上每股0.188元的中期分红，全年每股分红合计0.381元，以2025年1.20元的每股收益计算本次分红分派率达到了31.75%，以中信银行当前每股8.18元的价格计算中信银行当前的分红收益率为4.66%。

中信银行2014年至今的每股收益和分红数据如图：

从数据上看，虽然25年的每股收益略有下滑，但是得益于中信银行提升了25年的净利润分配比例，全年0.381元的每股分红相比2024年每股0.355元的分红还是有所增长的，这一点非常值得肯定。

接下来我们简单聊聊中信银行2025年的业绩：

中信银行2025年营收2124.75亿元，同比微幅下降0.55%，归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%，整体看中信银行的业绩相对稳定，接下来躺师傅从红利投资者关心的其他几个角度来聊聊中信银行2025年的年报业绩：

从盈利能力上看，中信银行的ROE、ROA依然在下滑，不过下滑的幅度有所放缓，有筑底的倾向。我们假设中信银行2026年分红率提升到32%，则维持9%的ROE需要6.12%的净利润增速，从当前的情况看很难达成这个目标，所以2026年ROE依然有小幅下滑的空间。

不过我们也要看到一些好的方面，中信银行今年以来四份财报披露的净息差数据分别为1.65%、1.63%、1.63%、1.63%，目前看息差已经见底了，随着存款的重新定价，2026年息差有回升的空间。

从拨备数据看，中信银行2025年的拨备数据相对稳定，拨备覆盖率同比下降582bps至203.61%，拨贷比同比小幅下降10bps至2.33%。

从拨备的计提力度来看，全年计提了510.30亿元，相比去年的526.99亿元略有下降，核销了655.84亿元，贷款损失准备从去年年末的1392.40亿元下降到了1368.56亿元，整体看中信银行的风险抵补能力保持了相对稳定的状态。

另外，中信银行的核心一级资本充足率下降24bps至9.48%，短期看暂时没有什么融资的需求。

从资产质量指标上，中信银行的资产质量是有所好转的，不良贷款率下降1bp至1.15%，继续维持在较低的位置，作为不良的预备队，关注贷款率下降了2bps至1.62%。作为不良贷款的对照指标，逾期贷款率大幅下降37bps至1.43%，不过重组贷款率上升12bps至0.64%，整体看不良率和关注率相对稳定，逾期贷款率大幅下降，资产质量有所好转。

总的来看，中信银行的2025年年报业绩还是相对不错的，尤其是和一同出财报的平安银行相比，从数据上看中信银行大概率已经度过了最困难的时期，考虑到中信银行2025年每股分红稳中有升、分红率有所提高、息差触底反弹、资产质量有所好转、未来分红有望保持稳健增长，以S/A/B/C/D五个等级评级的话，躺师傅愿意给本次分红预案出A+的评级。

PS：躺师傅非专业人士，点评的出发点是收分红，不对企业的发展做具体的研究分析，望理解。

风险提示：

本文所提到的观点和数据仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。$中信银行(SH601998)$ $工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$