对$中国船舶租赁(03877)$看好的几个点：

长期角度

1、造船本身成本是很高的，租赁船是有助于降低航运服务商的现金支出，因此船舶租赁是一个长期有需求的市场。

2、中船租赁本身背靠中国船舶，在获取新船方面有优势。同时有很强的逆周期调节能力。低价造船，高价租船。

3、船舶租赁大部分是长协价，不太受市场波动的影响。所以只要船舶租赁的规模有提升，长期的增长也有一定保证。

4、观察到很多央企子公司分红都比较大方，不知道是不是因为大部分分红流入到母公司手里，母公司本身也是欢迎这件事。

短期角度

1、美元债务受益于降息。虽然不确定美联储降息强度如何，但是即使降息三四次，对负债端成本的影响都是有利的。

2、船队年龄老化、运力波动、绿色转型等因素，对船舶租赁业务有短期的利好。

负面角度

1、公司提到船价太高的情况下租赁商的竞争会比较激烈。我理解就是造船价格高，租赁的回报率会有影响。但是反过来如果运力紧张，租赁价格也会提升吧。这点要再思考。

2、运力已经从紧张转为平衡，或许随着船的供给增多，运力过剩之后，新签的租赁订单可能会降费。

估值角度

线性外推今年6倍估值，7%+的股息率，很吸引。