$海南海药(SZ000566)$ 持有海药具有较强的中长线逻辑。值得关注的是全球新一代 KCNQ 钾通道激动剂派恩加滨预计能在2025年底前正式揭盲并读出结果，很有可能在国内率先取得难治性癫痫治疗的突破成果；另一方面海南自贸港的 “零关税” 和 “加工增值免关税” 政策有望成为承接国际医药产业转移的理想区域。海南海药借此吸引跨国药企的生产订单，或与海外企业合作建立区域生产基地，可扩大业务规模，提升公司价值。