成功的经历不足道,失败的经历才是宝贵的经验。今天借着“控制权变更”概念股套利的失败经历,和大家聊一聊正确理解股价上涨动因对于能否成功套利的影响。
一、“控制权变更”等同于“重大资产重组”
2023年,中航电测(后改名为“中航成飞”)以174亿元“蛇吞象”并购拿下成飞集团100%股权,摇身成为歼-20、歼-10C的资本代言人,股价暴涨500%。成飞集成沦为“弃子”,市值长期萎靡。
虽然中航成飞和成飞集成的名字里都有“成飞”二字,但是中航成飞是因为“重大资产重组”上涨的,这个时候,其他和中航成飞业务相似度高、股价相关性强的上市公司股价一般不会“跟涨”,因为驱动股价上涨的逻辑无法发散,具有“特殊性”和“唯一性”。
与“重大资产重组”类似,“控制权变更”也有类似的特点。
先拿菲林格尔举例,菲林格尔属于“轻工制造-家居用品-瓷砖地板”行情,同行业的帝欧家居,和菲林格尔业务相近,股价走势存在强相关性,2024年1月至12月,两者股价的相关性系数为94%。
不过,自从“爆”出菲林格尔实控人变更的消息后,两者的股价分叉,相关性减弱。从5月30日至今,菲林格尔“五连板”,区间涨幅为42.7%;帝欧家居1个涨停,区间涨幅13.9%。
二、“控制权变更”的其他案例
类似地,2024年1月至12月,康惠制药和沃华医药的相关性系数为94%,还是强相关的。2025年3月20日,康惠制药发布公告,称公司实控人将发生变更。康惠制药和沃华医药的股价开始分叉。
从6月10日至今,6月10日、11日、12日,康惠药业“三连板”,区间涨幅约为2.13%(怎么涨的怎么跌回去);同期,沃华医药股价没有任何表现,区间涨幅约为-14.2%。
易明医药6月3日公告,称公司实控人将发生变更。从6月4日起,易明医药“七连板”,区间涨幅约为100%。
反观卫信康呢?股价反而下跌了10%。要知道,2024年1月至12月,易明医药和卫信康的相关性系数为93%;2024年4月至2025年3月,易明医药和卫信康的相关性系数为93%,妥妥的“强相关”。
这说明,一旦被市场认为是“控股权变更”概念股,业务什么的都变成无关紧要了,这家公司都有可能脱胎换骨了。
三、小结
当然,凡事无绝对,一切总有意外。2024年8月,连云港的控股股东“连云港港口集团”拟将连云港18%股份转让给上港集团。2025年4月1日,连云港收到控股股东“连云港港口集团”通知,股权转让事项已获得有关部门批准,即日起可实施。
这里,“连云港港口集团”还是控股股东,只是转让部分股份,所以,连云港和南京港的股价联动关系依然是有效的。
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