中马传动和远东传动的套利策略

沪深两市叫“XX传动”总共只有4家，当中马传动“四连板”后，很自然就会想到其他叫“XX传动”的A股上市公司会不会“跟”的问题。了解套利策略或者喜欢做“跟涨”的投资者对此应该不会陌生了。

之前我在“XX轴承”的套利策略中讲过这个东西，这次就拿“XX传动”来一次“新瓶装旧酒”。

一、“XX轴承”的故事

春节联欢晚会带火宇树科技，引发资本市场对“人形机器人”关注。长盛轴承自2024年起与宇树科技合作研发人形机器人关节自润滑轴承，被视为“最正宗概念股”，2024年12月24日起3个月股价从18.5元/股涨至最高118元/股，上涨5倍多，但上涨无业绩支撑，2022—2024年营收增速未超10%且逐年递减，2025年1季度营收同比增速仅2.2%，股价上涨纯属“拉估值”。

虽申万行业分类中，襄阳轴承与长盛轴承分属不同行业，但二者股价强相关，2024年1月2日至12月23日相关性系数达86.4%。长盛轴承2月20日“见顶”后，业绩无亮眼表现，襄阳轴承开启“补涨”，从7.63元/股涨至最高18.9元/股，涨幅约150%，约为长盛轴承涨幅的三折。

具体的内容可以参见我之前的文章《长盛轴承和襄阳轴承的套利策略》。

二、“XX传动”的新事

说实话，大家都知道中马传动的连板，炒的也是机器人概念。中马传动之所以会被资金盯上，我认为有两点原因，一是这个公司位于浙江，刚好宇树科技也在浙江，这个和当时炒作长盛轴承是一样的，长盛轴承也位于浙江。二是盘子小，也就是市值比较小，天花板比较高。“XX传动”里面除了中马传动外，双环传动也在浙江，业绩还比中马传动，但是双环传动市值大，已经有300亿元市值了，翻一倍就到600亿元，游资拉升的压力会很大，相比较而言，中马传动“四连板”后的市值也才80多亿，盘子小、空间大。

其他两家“XX传动”分别叫远东传动和同心传动，而且都位于河南省。远东传动市值大一点，60多亿元；同心传动市值小一点，20多亿元。从估值和安全性的角度，我就拿远东传动来和中马传动比较吧。

从2024年7月至2025年6月，中马传动和远东传动股价的相关性系数为88%，是强相关。从3月那一波拉升看，两者股价的联动性还是很显著的。因此，这次重复上次的故事的概率比较大。这次的“价差”拉得比较大了，简单计算一下，大概已经有50%多的安全边际。

三、小结

根据公开资料，宇树科技于2025年7月18日启动上市辅导，计划在2025年4季度完成上市条件评估并提交上市申请文件。因此，机器人这波炒作，我认为是一波比较长周期的炒作，毕竟AI和机器人都是中美科技较量的最前沿。

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