顺络电子的主营业务和估值研究

有人让我帮着看看顺络电子，受人之托，忠人之事。一篇文章不可能详尽一家公司，本文以顺络电子2024年年报和2025年上半年报为依据，分析一下顺络电子的主营业务和估值情况。

一、顺络电子的业绩表现

2023年1季度至2025年2季度，顺络电子的季度营业收入震荡上行。我们拿2023年至2025年三年的1季度收入对比，依次为10.2亿元、12.6亿元、14.6亿元，分别同比增长23.5%和15.8%；再拿2季度收入对比，依次为13.1亿元、14.3亿元、17.6亿元，分别同比增长9.2%和23.1%。

从1季度和2季度的营收增长看，顺络电子这两年的业务收入的年复合增长率介于15%至20%之间。

净利润变现明显好于营业收入，2023年至2025年，顺络电子的上半年归母净利润从2.559亿元上涨至4.859亿元，年复合增长率约为37.8%，利润增速高于收入增速，是因为在收入增长的同时，顺络电子的销售净利率也