重点分散突破组合策略--长期修正
策略：【分散介入，重点突破】
【分散突破—概率优先】估计会长期存在，开个长帖，长期记录优化过程。
【分散突破—分散介入】一阶，等权，5-16万之间，5万属于基本仓。在某种程度上，就是承认自己的无知；虽说弱者思维有利于在市场上生存，但是想要获得超额收益，在自身能力圈范围内，还是要勇于出击的。对等权分散组合，单一持仓的仓位额度进行调整，5-16万之间，持仓之间的仓位可能相差一倍，体现强者思维，但是同时，由于绝对额度不高，单一持仓对账务影响依然很小，这又体现弱者思维，这是唯物主义的辩证统一思想。
【分散突破—重点突破】二阶，成本法，16-35万。
【集中持仓】三阶，35-60万；四阶61-120万。
操作策略：加入，趋势择时，波动降本（鹿鼎公）；不能再随意调整持仓的仓位上限了，特别是盘中。
收益率：总资产收益率
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20260123
目前的持仓策略：分散介入重点突破
理想中的持仓结构：风筝结构，头大身小，五六个相对平衡分布不同行业的重点持仓，占比七成左右，十来二十个备选持仓，占比三成左右。
目前的持仓：
【集中持仓组合】：【格力电器，新奥股份，招商轮船，中远海能】
【等权分散组合】：【潍柴动力，盾安环境，瑞丰新材，XD海容冷，芭田股份，京东方Ａ，圣农发展，英科医疗，羚锐制药，国电南瑞，东阿阿胶，招商积余，太阳纸业，奥美医疗，药明康德，雅戈尔，华电国际，康力电梯，中远海特，森麒麟，瑞普生物，海康威视，华域汽车，东航物流，兴蓉环境，海信家电，海螺水泥，顾家家居，中国海油，确成股份，赛轮轮胎】
2026年以来，虽然收益率还行，但是持仓感受并不太好，持仓收益率受【集中持仓组合】影响太大，【集中持仓组合】由于结构不够分散平衡，波动率很高，今年还经常性出现同涨同跌的情况（同属沪深300etf，而且科技有色类没有配置，市场普遍的看法是国家队减持导致的）。虽然一直想尽快进行分散到五六个行业，但是剩下的两个标的一直找不到合适的，看来是急不来了。
而【等权分散组合】，也不知道是不是普涨的原因，持仓感受非常的好，每天的波动率不高，还稳步向上，这得益于持仓足够的分散，三十一个标的，涉及二十多个行业，这真的是足够分散了，本来还可以更多的，只是对格力的仓位之前还在犹豫中，目前已经定下来了，先剩3万股持仓。
目前的想法是，一月底前，选择折中的办法，先把仓位分出来，扩充【等权分散组合】，把组合扩充到40个标的左右；后续在慢慢等市场给予机会。最好大盘有大幅度的回调，这样才好把仓位重新集中起来。
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复盘了最近的操作，有了新的理解。
这个星期错失了两个大牛股，粤桂股份和科锐国际，粤桂股份财报暴雷那天已经有了买入的计划，科锐国际也如期调整，但是都没有买入，错过了。
为什么？如果以非融资标的作为理由，那就太假了，当初确成股份和芭田股份，还不是照样卖出格力套现买入，为什么粤桂股份没有；科锐国际大幅度回调，作为长期关注的标的，也没买入，为什么？
我重新审视了对他们的分析，觉得还是估值问题，估值偏高，成长具有不确定性，粤桂股份财报预期miss，科锐国际商业模式太差，觉得缺乏下行保护。
【等权分散组合】从构建之日开始，由于初次尝试，就比较保守，定位成概率优先的策略，由高质量选股提供概率，也就是十个标的要有六个以上大概率获利，选股中的估值水平和股息率水平也有限制，目前三十一个标的中，静态pe20以上的只有5个，股息率高于3%的占一半，有十二个处于亏损状态，亏损率最高的不到4%。胜率有了，下行保护也有了，但也导致【等权分散组合】的弹性不够高，直到目前才3%左右的收益率，跑输上证指数。
最近也开始模糊的意识到其中存在问题，【等权分散组合】才开始相对放松，加入了一些强周期（京东方）和ai产业链（海康威视）的标的。
为什么出现这种问题？我反思了一下，觉得这里涉及到组合定位的问题。目前账户是由【集中持仓组合】和【等权分散组合】共同构成的，【集中持仓组合】的格力和新奥偏价值高股息类，油运属于强周期类，而【等权分散组合】的定位就比较模糊了，持仓比例大概是2.5:2:3:2.5。
定位不明确，就导致【等权分散组合】选股的时候，选股标准容易发生偏移。重新思考了一下，由于【等权分散组合】足够分散，觉得应该定位成赔率优先策略，通过高质量的选股提供概率，单一持仓更应该倾向提供赔率，更加重视成长性，适当放松对估值的限制。
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【等权分散组合】，决定对组合继续进行拆分，拆成两个子组合，【等权分散组合-概率】和【等权分散组合-赔率】，对应的是低估值低成长和高估值高成长；而低估值高成长同时具备的标的，就有了重仓的潜质，会提出来进行重点突破，目前觉得药明康德具有这个潜力，只是估值还是稍微高了，而潍柴动力是错失掉的机会，今年组合中的猛将兄。
仓位结构（暂定）：【等权分散组合-概率】：【等权分散组合-赔率】=2:1
【概率】【25】【东阿阿胶，顾家家居，潍柴动力，奥美医疗，英科医疗，XD海容冷，确成股份，康力电梯，羚锐制药，森麒麟，芭田股份，太阳纸业，海螺水泥，赛轮轮胎，圣农发展，招商积余，雅戈尔，中远海特，盾安环境，中国海油，东航物流，兴蓉环境，海信家电，华域汽车，华电国际】；
【赔率】【5】【国电南瑞，京东方Ａ，瑞普生物，瑞丰新材，海康威视】
下周需要补充五到八个赔率型标的。
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20260129【等权突破组合-修正】
最近感觉自己的选股策略非常的混乱，重新反思了一波，觉得20260116和20260120的思考存在问题，重新进行修正。
先说思考结果：依然是辩证思维，既要发挥【体系适配大部分行业】的优势，又要进行深研重点突破。
今天看到山行的帖子，主要说是配置了近期由于国家队减持造成暴跌的价值股，后来又说了一句，这些都是小仓位，主力仓位还在油气金铜铝互联网。
这句话点醒了我。最近我的选股方向太过于凌乱不成体系，一方面是由于【体系适配大部分行业】，什么都想买，什么都可以买，遇到一些暴涨股就去思考自己有没能力把握，时间和精力过于分散了；另一方面就是想走捷径，不去深研行业供需企业优势，而是想从简单的静态指标快速筛选企业，这种选股方式，也是我最近不再重仓个股的原因之一。
虽然我之前已经定下了几大投资方向，ai应用，反内卷和内需，出海，地缘反脆弱，但是我最近的选股逻辑完全偏离了这几大投资方向，看看选的都是什么，水务，杂运，养鸡，养猪，国内汽车链，航空租赁，燃气，什么乱七八糟的都有，今天加的电信运营商，也是不适合重仓的标的；时间和精力都被分散了，没有相应的研究深度，不敢上仓位，涨了也拿不住，潍柴几买几卖，一个大牛股，只喝了点汤，完全没有超额收益。
重新定位自己的策略：【等权突破组合】，重点从定好的投资方向中筛选标的，一方面是备选池，等权分散，提供基本收益，另一方面是拔高个，重点突破点，重仓提供超额收益。
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20260130，【等权突破组合】，【分散】组，目前粤桂股份、中际联合，还有华域汽车贡献了最大的负收益；粤桂追高买的，还是非融资标的，目前想加仓都加不了，最近追高追爽了，总有几个失败的，把其他收益都抹平了；中际联合也是追高，一开始仓位也上的高，目前加仓空间不大了，比较被动；华域汽车，感觉就是一个价值陷阱，2b业务占比太高，一月份汽车销量下降，叠加渗透率和退补，继续寻底吧。
【突破】就中国海油和药明康德，中国海油直接被暴击，昨天还是加仓太急了，把仓位拉满了，还是高位追涨，目前非常被动，还是需要调整操作策略才行。
总的来说，目前【赔率】组还是比较失败的，短期内也没太多利好催化，不像期货涨涨涨，直接带动股票猛涨，对这类短期无利好的高增长标的，还是要控制静态估值水平；当然最重要的是不能追涨。
【突破】主要问题是追涨和无后续应对计划，加仓太急了，交易你的计划，要做好加减仓计划。
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20260202【等权突破组合】，今天组合大跌，对我的打击比较大，因为一点都不抗跌！大盘-2.48，中位数-2.2%左右，我的组合却-4%，中位数-3.8%。问题出在哪里
我重新反思了一下，还是觉得自己的选股逻辑没太大的问题，感觉问题还是出在操作上，特别是月底的神操作，减格力加中海油，每次减仓空出资金，总是急着用完，想提高资金利用率，结果直接追高；还是那句话，需要的事正确的操作，而不是快速的操作。不能随意调整对单一个股原定的持仓金额上限，起码得冷静一个晚上？
追高其实也不是问题，主要是后续应对问题，一下子把仓位拉满，高估了回调自己的抗波动能力，拉满仓位就要想好能否承受波动坚定持仓，如果不能，就分批建仓，拉大间距。
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20260207，重新定位一下组合【等权突破—分散介入】，之前忽略了我是有融资的，融资本来就会提高波动性和赔率，没必要再增加风险去提高赔率，去掉【赔率】细分组合，全部调整为概率要优先，而且统计真实投资水平，更应该考虑总资产收益率而不是净资产收益率，【等权突破—概率优先】。
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20260303
最近组合收益率不太好，存在拔掉鲜花教官杂草的问题。
其实这个问题，一开始就思考过，如何等权？每个持仓同等的仓位，一次性买入，只能卖，不能买。这样操作的逻辑比较简单，难以区分持仓之间的比价，给予同等的权重，进行风控；涨了，估值高了，仓位降低合理；跌了，估值确实低了，但也可能错了，如果持仓可以再次加仓，那对于涨起来不能加仓的，是不等权的。
组合刚建立的时候，框架还是初创，比较谨慎，严格执行等权一次性建仓，当初收益率还行；但随着资金的增长，和策略的优化，等权模式变得有缺陷，并没有执行一次性等权建仓，只是设置了等权仓位上限，实际操作中都是建立基本仓之后，涨了减仓，跌了加仓；而且由于跌了有补仓的后续应对手段，初次建仓变得不够慎重；这就是拔掉鲜花教官杂草的来源。
同时，由于组合策略还不稳定，最近觉得组合过于分散，要进行集中，这就导致等权的仓位上限进行了调整；一些涨起来的强势股，反而失去了加仓的机会，一些跌了不少的弱势股，反而有了更多加仓的机会，这导致问题更加严重。
一些弱势股，中际华域奥美最后都变成相对重仓止损，汽车链的赛轮森麒麟也是越加越多越亏越多；赚的少亏得多，组合的收益率怎么会好？
目前所谓的等权模式已经名不副实，是时候进行改变了。
前阵子我也对机会成本比价模型进行了一定的修正，应该把他加入到组合当中，根据机会成本排序来决定仓位上限，每一个标的都是独立个体，有独立的操作计划，不再一视同仁了。
为何每季度每半年每一年才调整一次的自由现金流etf，红利低波100etf，恒生红利低波etf，会跑赢我的组合，因为投的的主要收益来源于选股和持股，并不是操作。
但目前因为刚开始调整，依然保持组合原来的仓位上限规则；分散类持仓区间5-16万，突破类持仓区间在16-35万；硬性规定，初次建仓最低为5万。
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20260311
对分散突破组合策略进行修正。
投资，是在商业模式，成长性，估值水平之间取得平衡，商业模式对应的是概率，成长性估值水平回报率对应的是赔率，概率赔率组合起来对应的是仓位。
今年分散突破组合建立以来，尽管策略进行了多次修正，但底层逻辑是基于周期，同时由于个人取舍的原因，导致策略不可避免偏向于博弈；这半年以来，常把一些策略挂在口边，行业贝塔先于企业阿尔法，只要价格够低垃圾都能买一买，更多的倾向于赔率，商业模式在组合的权重也降低了。
昨天，逹人知命，组合，十一年四十倍，相对集中的持仓，较低的换手率，让我重新审视商业模式的重要性；中国海洋石油(00883)$上市23年年化投资收益率17%；东方海外国际1992年上市至今，32年年化投资收益率21.5%；腾讯控股上市20年来年化投资收益率36.1%；长坡厚雪，优秀的管理层，优秀的商业模式，优秀的股东回报率，持续的竞争优势。
这让我重新审视自己的投资策略。
自从学习巴菲特以来，一开始也是商业模式排第一的，但是上一年大牛市，我的账户却一直熊市，让我的策略彻底转向，转向轻商业模式，重周期，重成长，从一个极端走向另一个极端。
中矿云铝招轮海能圣农京东方太阳纸业，一堆强周期股，组合策略更倾向于周期博弈，连面板造纸这些商业模式烂透的企业也下手，他们有什么股东回报？
自己的投资体系虽然适配很多行业，但也不能太贪心了，什么机会都想捉住，一堆机会有好有坏，导致整体收益率平庸；同时由于过于分散，耗费了大量的时间和精力，商业模式太差也不敢上仓位，付出和收获完全不成正比。
之前一月份还在等氨基酸价格筑底，跌破行业平均成本，结果二月底氨基酸涨价也不知道，对一些行业的跟踪完全不到位；相对于造纸和面板，梅花生物的行业地位和资产负债表都好多了，白白浪费了机会；周期行业需要持续跟踪，市场经常炒预期、抢跑，如果没在合适的时机左侧埋伏，很容易错过了。
所以，决定对策略进行修正，把商业模式的权重提高。
投资，是商业模式、成长性、估值水平之间的取舍问题。优秀商业模式，高成长性，低估值高回报率，是终极目标。场上大部分都是一般的投资机会，一般的成长性，一般的估值水平，一般的股息率，那就把仓位集中到商业模式更好的企业上面。
目标是，把组合规模缩减到十来个左右。