$天康生物(SZ002100)$ $温氏股份(SZ300498)$ 本来不想说，说了好多次了，但还是忍不住继续按计算器打气。
能繁母猪数量对应未来十个月后的出栏数量，最近一段时间猪价低迷，反应了出栏数量的供大于求。
回头看24年9月到25年2月，能繁数量一直维持在4060万头以上，最高点是2024年11月的80万头，正好对应25年8月以来的猪价下滑，以及25年10月的猪价最低点。
由于25年3月能繁数量从4066万头回落至4039万头，后面能繁母猪一直维持在4030万头左右，直到25年10月份，能繁降至3990万头，说明猪肉价格会从26年1月开始抬升，特别是26年8月后猪肉价格会大幅提升。预示着整个26年猪肉平均价格会远超25年，行业整体会扭亏为盈。
再说一下天康生物
天康由于猪价低迷，2025年出栏量下调到330万，低于年初的计划，也算审时度势吧。收购后一下子能提升到400万以上，仍然有序扩张，特别是收购本地猪企，是不违反国家反内卷方针的扩产能方法。有人可能会问，收购成功不成功还不一定哪？这个问题我也想过，国企一般都是稳妥行事，不会做没谱的事，而且和被收购企业合作多好，收购问题不大。而且这种事不可能拖到过年后，这个月完成收购值得期待。
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