冰雪经济产业研报（2026/01）：“冰超”“冰博”引爆热潮，三大主线掘金A股标的

核心结论：黑龙江“冰超”赛事与“冰博”展会双轮驱动，冰雪经济全产业链加速升温，2024年当地冰雪经济总产出已达2661.7亿元；A股投资聚焦冰雪装备制造、冰雪旅游服务、冰雪场馆建设三大主线，优先布局具备技术壁垒与订单弹性的龙头标的。

一、 核心催化：“冰超”“冰博”激活冰雪经济全链条
1. “冰超”赛事拉动大众参与：首届黑龙江省冰雪运动超级联赛覆盖全省，串联竞技赛事与趣味活动，打造“跟着赛事去旅行”沉浸式场景，直接带动客流增长与消费转化，夯实冰雪经济C端基础。
2. “冰博”展会推动产业升级：2026哈尔滨国际冰雪经济博览会吸引20余个国家和地区企业参与，本土冰雪装备企业（如乾卯雪龙）与国际品牌（如意大利天冰集团）同台交流，加速技术迭代与国产替代进程。
3. 产业底蕴深厚，增长动力充足：黑龙江作为中国现代冰雪运动发源地，拥有亚布力滑雪场等优质资源，叠加亚冬会等国际赛事赋能，冰雪运动人口与制造业规模持续扩容，“冷资源”向“热经济”转化成效显著。

二、 投资主线：三大赛道标的梳理
（一） 冰雪装备制造（直接受益，国产替代提速）
- 雪人股份（002639.SZ）：制冰制冷设备龙头，服务冰雪大世界等标杆工程，赛事场馆订单密集落地。
- 探路者（300005.SZ）：滑雪服线上份额领先，冰雪装备销售与培训业务双线增长，C端需求放量支撑业绩。
- 冰山冷热（000530.SZ）：冰雪场馆系统核心供应商，技术优势显著，受益场馆建设与改造需求。

（二） 冰雪旅游服务（客流驱动，业绩弹性显著）
- 长白山（603099.SH）：东北冰雪旅游核心标的，景区客流随“冰超”赛事显著增长，周边消费联动效应强。
- 众信旅游（002707.SZ）：布局冰雪旅游全链条产品，雪票、教练服务订单量同比大幅提升。
（三） 冰雪场馆建设与运营（基建支撑，长期空间广阔）
- 中体产业（600158.SH）：冰雪赛事IP开发与场馆运营龙头，深度参与冰雪产业生态构建，政策红利持续释放。

三、 风险提示
- 冰雪经济具有强季节性特征，淡季业绩存在波动风险；
- 客流恢复不及预期，可能影响旅游与消费端企业营收；
- 国际冰雪装备品牌竞争加剧，国产替代进程或遇阻。
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