《首都都市圈规划落地，京津冀国资算力龙头迎价值重估——铜牛信息（300895）深度解析》

《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》获批，对铜牛信息（300895） 构成中长期政策利好，核心逻辑在于其京津冀唯一国资背景算力企业+新基建龙头的稀缺性，与规划“一核两翼、双城多点、双廊多圈”空间格局及“两廊四带”产业协同高度契合 。以下为核心要点与投资价值分析：
一、核心稀缺性与定位
- 国资背景壁垒：北京市国资委旗下唯一IDC+云服务上市平台，首都圈算力基建中具政务与国企市场信任优势，承接非首都功能疏解与算力协同的确定性强。
- 区位+算力硬底座：机房覆盖北京核心区、天津自贸区，方恒超算中心、密云智算中心（PUE≤1.1）提供高规格算力支撑，契合“双廊”（京津/京雄）算力需求。
- 新基建标杆属性：入选北京“城域‘毫秒用算’专项”，承接北京电控划转政务云业务，获低息可转债注资，政策资源倾斜明显。
二、与《规划》的直接协同点
- 空间格局契合：“一核两翼”中的北京城市副中心、雄安新区对算力与数据服务需求提升，铜牛信息可承接政务云、智算中心等落地项目 。
- “双廊”产业协同：京津走廊（综合创新）与京雄走廊（功能疏解+科创）均需算力基建配套，公司可围绕创新源头布局算力节点，提升本地转化与配套能力。
- 三圈联动支撑：通勤圈、功能圈、产业协同圈的梯次布局，带动轨道交通、职住均衡、产业分工等场景的算力与数据服务需求，公司具备国资云+混合云的综合服务能力 。
三、投资价值与风险提示
- 价值要点：
- 稀缺性溢价：京津冀国资算力唯一标的，北京数据集团资本运作平台预期提升估值弹性。
- 生态与订单：与阿里云、摩尔线程、国盾量子等深度合作，混合云项目与智算中心落地有望带动业绩增长。
- 新质生产力：适配“两廊四带”产业协同创新格局，助力先进制造业集群与创新链产业链融合。
- 风险提示：IDC行业价格竞争加剧；重资产折旧压力短期难解；北京能耗指标管控趋严，可能影响机柜扩张节奏。
四、估值区间

公司当前总市值73.54亿，市净率约9.63倍，PE暂处亏损区间，与IDC算力行业2026年平均EV/EBITDA19x的估值水平形成错位，且显著低于北京算力基建赛道同类标的市值规模。作为京津冀独一份的国资算力龙头，叠加首都都市圈规划落地带来的算力需求放量、北京15亿算力基建补贴政策红利，以及行业量价齐升的估值修复趋势，公司稀缺性溢价与业绩兑现预期将推动估值重塑，政务云、智算中心订单落地有望逐步改善盈利指标，打开估值上行空间。@7X24快讯 @每日经济新闻 @新浪财经 @财联社 @第一财经 @智通财经 $高德红外(SZ002414)$ $铜牛信息(SZ300895)$ $方正电机(SZ002196)$ #首都# #京津冀# #基建#