恒力目前的储油系统是20年疫情期间，为应对超低油价二三十扩建的，最大储油100天，这轮暴涨前油价六七十，不便宜，不会用满，正常就一个月左右。俄乌战争后，恒力很大部分是……你懂的。历史上油价过90的时间比例很低，目前油价已经是高油价了，产业链很难传导，继续暴涨会抑制需求。伊美冲突一时半会停不了，但海峡关闭不可持续，油价短期暴涨后必然会暴跌。另外，炼化企业大部分时间空单套保，确保原料成本稳定，或直接锁定裂解差，因此表面看到油价暴涨能给库存带来溢价，但最终出来的利润却并不是那么匹配。比如22年俄乌战争爆发后，东南亚柴油裂解差最高去过70，回落后全年维持在40以上，恒逸石化理应爆赚，但最终却微利，原因就出在这。$恒逸石化(SZ000703)$ $恒力石化(SH600346)$ $荣盛石化(SZ002493)$