$仙乐健康(SZ300791)$ bf本身的剥离进度几乎不影响26年的损益（原本以为剥离进度会比较大的影响损益），我了解的是基本改计提的都计提了。我个人有点担心政策风险，包括最近的直播政策。考虑到计提和加回归母的亏损。目前真实估值已经极低，对应今年应该已经在15pe以下。
门槛低的行业倾向于买工厂，门槛高的买品牌。汤臣倍健可能也有预期差1季度，长期来看，行业的竞争依然比较激烈。