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$ST得润(SZ002055)$
抛开“ST”这层面纱，得润电子其实是一家在细分领域拥有极高技术壁垒和“独门绝技”的隐形冠军。它的核心亮点主要集中在高端连接器的国产化突破以及汽车新能源业务的双轮驱动上。
以下是得润电子自身的硬核亮点提取：
1. 技术护城河：打破国际垄断的“独门绝技”
这是得润电子最核心的亮点，尤其是在AI算力爆发的当下，其技术稀缺性价值凸显。
* CPU Socket“破冰者”：
* 得润电子是中国大陆唯一、全球仅有的4家能量产1000pin以上CPU Socket（CPU插槽）的厂商之一。
* 稀缺性：该产品长期被泰科、安费诺等国际巨头垄断，得润电子通过了Intel的认证，打破了国外的技术封锁，成为国内唯一能啃下这块“硬骨头”的企业。
* AI服务器与数据中心的关键玩家：
* 其高速连接器（如PCIe 6.0/7.0、DDR5、112G DAC铜缆）是AI服务器内部数据传输的“血管”。
* 作为英伟达下一代算力系统的高速连接器核心供应商，其产品直接受益于全球AI算力基建的爆发。
2. 汽车业务：高端新能源客户的“座上宾”
在汽车领域，得润电子不仅仅做普通的线束，而是切入了高价值、高技术含量的细分市场。
* 保时捷独家供应：公司的欧洲研发中心获得了保时捷Taycan项目的独家供应资格，产品性能达到800V高压平台的国际标准，这是对其技术实力的国际认可。
* 高压快充技术：公司开发的800V高压快充连接器及22kW车载充电机（OBC）已实现批量生产，技术指标领先行业，直接对标华为等顶尖玩家。
* 豪华车系标配：除了保时捷，其车载Type-C模块等产品已进入宝马的供应链，显示出其在高端汽车市场的渗透力。
3. 行业地位与标准话语权
* 全球六强：在计算机及外设终端连接器市场，得润电子位列全球第六，与富士康、莫仕同处第一梯队。
* 标准制定者：公司深度参与了USB-IF、PCI-SIG等国际标准的制定。这意味着它不再是被动的“跟随者”，而是行业的“规则制定者”之一，拥有极高的行业话语权。
4. 业绩反转的“硬底气”
* 扣非净利润转正：根据2025年的业绩预告，虽然因计提合规成本导致账面微亏，但其扣非后净利润已实现盈利（约2800万-4000万）。
* 主业回暖：这说明剥离海外亏损资产（Meta）后，公司的连接器主业已经恢复了造血能力，且盈利能力在提升。
总结
得润电子的亮点不在于“大”，而在于“精”。
它是一家典型的“专精特新”企业：手里握着CPU Socket这种国家级“卡脖子”技术的替代方案，脚踩着AI算力和800V新能源汽车两大风口，且已经获得了保时捷、Intel等顶级客户的订单验证。一旦其合规风险（ST问题）彻底解除，其估值体系有望从“传统制造”向“高端科技制造”切换。