$固态电池(BK2622)$
固态电池学习更新
1. 近期核心催化因素
• 海外：美股QS、Solid Power股价大涨，带动国内氧化物技术路线关注度。
• 国内：
• 福蓉科技宣布EVito固态电池订单，加速应用落地；
• 赛克动力设备进厂，计划10月投产；
• 纳克诺尔向头部客户交付固态电池设备。
• 下半年主线：国家中期检查+头部企业产线招标/订单落地，催化窗口密集。
2. 材料端关键突破
• 硫化锂工艺：碳热还原法适配现有正极窑炉，原料成本低，降本关键在提升生产效率（如加长窑炉）。
• 正极材料：
• 超高镍三元为主流，适配干法工艺需高流动性（安息角指标）；
• 复合锰基材料（4.5V以上容量达260-300mAh/g）因循环性能问题，更适配卤化物体系（非硫化物）。
• 电解质方案：硫化物+卤化物复合（正极卤化物/负极硫化物）或为折中路径。
3. 设备环节：干法与等压技术
• 干法工艺：
• 正负极+固态电解质全干法制备技术难度大，纤维化工艺（原用于超级电容）迁移中，设备包括双螺杆搅拌机、滚压机（需加热加压）。
• 合作动态：设备厂与头部/二线电池厂测试加速（如纳克诺尔、宏工科技）。
• 等压设备：
• 硫化物电池必备，单台价值超1000万元，目前依赖进口（韩国/瑞典/美国），国内技术布局中。
• 量产节奏：
• 2025年底-2026年Q1：量产线设备招标启动；
• 2027-2030年：全固态渗透率提升，设备价值量或为液态电池的2-3倍。
4. 标的推荐逻辑
• 确定性龙头：
• 纳克诺尔（干法设备+客户验证领先）、宏工科技（前道干法）。
• 弹性标的：
• 联赢激光（估值安全+固态技术卡位）、先惠技术（滚压环节）。
• 小市值潜力：硫化铝、锂负极等细分领域公司。
• 新增关注：软控股份（前道搅拌/滚压布局）、华亚智能（碟片机对接龙头）、德龙激光（极片绝缘设备）。
5. 应用场景展望
• 当前：20Ah全固态电池已满足3C需求；
• 未来：新能源车需60-70Ah以上，低空经济、机器人或成先行落地场景。
结论：固态电池产业进入“设备招标+材料验证”双加速阶段，2025下半年至2026年为关键窗口期，设备与材料龙头优先受益，需紧密跟踪招标进展及技术路线分化（硫化物vs卤化物）。