$连城数控(BJ835368)$
连城数控（835368.BJ）投资价值
BMP 框架分析
（数据截至 2025-08-22）
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一、Business（业务质量，权重 40%）
维度 关键事实 得分
市场空间 2025-2027 年全球光伏设备市场 CAGR≈25%，硅片大尺寸化+BC/TOPCon/HJT 技术迭代带来 2,000 亿级设备更新需求；半导体级长晶设备国产化率<5%，远期空间>200 亿元。 9/10
竞争地位 • 硅片长晶炉市占率≈50%，隆基、中环、双良等核心客户粘性高；
• 2024 年开始向电池片设备（硼扩散、PECVD）、组件设备（划焊一体机）延伸，技术参数对标捷佳伟创、奥特维；
• 半导体 12 英寸单晶炉已获中芯绍兴、士兰微小批量订单。 8/10
盈利模式 “设备+耗材+服务”三条曲线：设备毛利率 34%，耗材（银粉、异形焊带）毛利率 28%，2024E 综合