嘉益股份，目前价格63，增持64.03元

嘉益股份（301004）——“藏在保温杯里的隐形冠军”

一、干什么？一句话看懂

给全球大牌做保温杯代工，客户名单亮瞎眼：Stanley“网红大冰杯”、星巴克联名款、Lululemon运动杯……全在它家生产。年产6000万只，高端代工份额全球第二，外销占比95%，地地道道的“出口大户”。

二、赚钱能力有多强？

2024年营收28.4亿元，+60%；净利7.3亿元，+55%——四年利润连涨，ROE高达46%，净利率26%，远超同行（平均15%）。

单杯售价45元，比同行贵一半，大客户还愿意排队，秘诀就是“超薄焊接+轻量旋薄+智能温显”三大黑科技，良率98%，成本却比日本厂低30%。

三、未来看点

产能再放大：越南工厂1350万只已投产，人工便宜1/3，关税也低，2025年满产后总产能冲7350万只，毛利率有望再抬5个百分点。

客户多元化：除了Stanley，新拿下Owala、Takeya、特斯拉车载杯，北美