伟星股份，目前10.54，增持

一句话看懂：伟星股份就是“服装界的拉链大王+纽扣大王”，靠小辅料做出大生意，现金流稳、分红高，适合喜欢“收息+慢成长”的朋友。

1. 干啥的？

主营拉链、纽扣、织带等服装辅料，全球中高档品牌都在用——ZARA、优衣库、Nike、阿迪全是它客户。

国内每10条高端拉链，4条来自伟星；每10颗中高端纽扣，6颗是它家产的。

2. 赚钱能力怎样？

2024年前三季度营收35.8亿元，同比+23%；净利6.24亿元，同比+17%，净利率17%，秒杀同行。

毛利率42%，靠“智能制造+高端定制”维持溢价，同行只能看热闹。

现金流优秀：经营现金流7.4亿元，同比+53%，账上现金充裕，几乎无债。

3. 未来看点

出海提速：越南、孟加拉工厂已投产，本地化供货抢国际订单，海外收入占比逐年提升。

品类扩张：织带、绳带、标牌等新辅料放量，单车价值向客户渗透。

高端替代：YKK拉链涨价间隙，伟星凭性价比+快交期，持续抢市占率。

4. 主要风险

服装整体景气度波动，直接影响订单。

原材料（锌合金、涤纶丝）涨价会挤压毛利。

产能爬坡不及预期，海外工厂利用率低会拖利润。

5. 估值&策略

现价约10.5元，市值125亿元，对应2025年预期PE 15倍，低于同业平均19倍。

股息率4%左右，连续三年维持40%以上分红，现金流支撑强。

技术位：筹码成本11.7元，当前价低于成本，若站稳11元可看前高12.7元。

一句话总结
伟星就是“靠小拉链收全球租”的隐形冠军，增长不快但稳、分红高、现金流好，适合逢低囤着收息，等服装景气回暖+出海提速带来的慢牛。想赚快钱别来，想稳稳增值可收藏。

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