$速腾聚创(02498)$ 禾赛为啥毛利率比速腾聚创高那么多？毕竟都是To B端（供应链）的，不面对直接客户不存在谁是高端低端的品牌差异。毛利率差距这么大不正常呀。想到了3-4点，有没有补充的。
1，禾赛成本优势：禾赛全部自研Spad（23年收购瑞士公司）；速腾EM4的SPAD是Sony外采，其他型号也是自研。SoC的芯片两者都是自研。
2，禾赛高端客户：海外客户特别是Robotaxi的高毛利，但是绝大部分的都被速腾用EM4+E1拿过来了。
3，禾赛规模优势：禾赛的160W台有优势
4，速腾研发机器人“手眼协同”投入更大，还没有见效益（AC系列和灵巧手）