2026的猪

现在的养猪行业，剩者为王。

以前比的是谁融资更强，熬到周期高点一把赚麻，最后再周期低谷一把亏光。

这几年上市猪企已经基本丧失了融资能力，牧原准备发行的H股算是一枝独秀。（募资主要用途为出海扩张）

行业不是好行业，好在市场够大够稳定，某些公司如果能在养殖成本上占尽优势，配合优秀的现金流，那就是整个行业的大杀器，俗称护城河。

近两年，符合“回购/增持+无减持+财务健康”的A股纯猪企只有以下几家：

牧原、温氏、海大、神农、天康、华统。（还有港股德康，但前段时间重新看德康的年报时看到了一句之前没发现的话——公司要打造一支又h又z的队伍…..有点匪夷所思，于是放弃了）

如果再筛选出分红>再融资的公司，只剩下：

牧原、温氏、海大、神农。

假如再把生猪养殖业务占比低的海大剔除，只剩下3家：

牧原、温氏、神农。

恰好仅剩3家是行业内养殖成本最低的3家。

不管行业怎么变化，这3家确实是行业内最优秀的，现在行业大环境在改善，游戏规则也与以往不同，未来能吃到周期红利的，并且吃的最多的，仍然也是这三家。

其中，最关注的属神农集团，此前关注生猪养殖行业的时候主要关注的是牧原和德康，后面无意间看到了神农集团的何祖训的一些视频，这公司的老板的三观是我比较喜欢的类型，有兴趣的可以自行搜索。

公司长期资产负债率在30%以下，绝大部分负债是应付款，截至今年三季度短期贷款不到2亿，公司整体财务报表很健康。可以看出何的经营偏稳健，公司计划未来扩张到500万出栏，且资产负债率提高到40%，即使如此，也远低于同行优秀公司的水平。现公司估值比牧原温氏高一些，但业绩弹性够大。

（以上属个人观点，不作推荐，风险自负）