MELI：收入超预期，利润低于预期$MercadoLibre(MELI)$

高质量公司周报，8.3-8.10

25年Q2净收入：67.90亿美元，美元基准+34%YoY，汇率中性基准+53%YoY，高于一致预期1.9%，主要得益于阿根廷和自营业务的强劲增长。毛利润：30.94亿美元，毛利率45.6%；经营利润：8.25亿美元，经营利润率12.2%，低于一致预期4.4%；净利润：5.23亿美元，净利润率7.7%，低于一致预期11.1%。

分国家：巴西收入34.7亿美元，以美元计+25%YoY；阿根廷收入15.3亿美元，以美元计+77%YoY；墨西哥收入15.1亿美元，以美元计+25%YoY。分业务：电商收入为38.4亿美元，汇率中性下同比增长45%；金融科技收入29.5亿美元，汇率中性下同比增长63%。

25年Q2电商业务：用户，电商用户数7,080万人，同比增长25%；GMV商品交易总额133.30亿美元，美元基准+21%YoY，汇率中性+37%YoY；商品销售件数：销售商品件数5.5亿件，同比增长31%；电商takerate：25.2%（去年同期23.5%）

金融科技业务：用户：金融科技活跃用户数6,760万人，同比增长30%；TPV：总支付额546.02亿美元，美元基准+39%YoY，汇率中性+61%YoY；金融科技takerate：4.6%（去年同期4.5%）；信贷业务年化扣除损失后净利差（NIMAL）23.0%（去年同期31.1%），同比下降是由于持续向消费者和商家进军高端市场以及信用卡份额增加所致。（数据来源：中金互联网）