畅捷通：产业周期持续景气、市场关注度提升

第462篇；投资实战派，投资1%的高质量公司。

畅捷通是一家国内知名的财税SaaS公司。提到SaaS行业，二级市场在2021-2024年是比较绝望的，但在近一年SaaS类公司在产业周期和资本周期等角度，又开始被市场关注。

结合畅捷通、用友、金蝶、北森等公司的中报数据，谈一谈畅捷通的业务情况和市场关注点。

本文不构成投资建议，仅用于研究分析，以见微知著观察中国的SaaS行业。

产业周期：进入景气周期

对于SaaS类公司，我们可以重点关注收入和利润、经营活动现金流净额、云订阅收入占比、客户复购率等数据。

畅捷通中报数据：收入4.83亿元、归母净利润0.34亿元，而去年同期为4.53亿元、-0.10亿元；其中云订阅收入为人民币3.43亿元，较上年同期增长12%，云订阅收入占总收入的比重达71%；经营活动产生的现金流净额0.84亿元，去年同期为0.49亿元。更为重要的是，公司利润的改善是通过降低