【港股 No Brainer 系列 04】$廖创兴企业(00194)$ ：卖了“儿子”留下的百亿私房钱？
【港股 No Brainer 系列 04】$廖创兴企业(00194)$ ：卖了“儿子”留下的百亿私房钱，现在只要 1.6折？
正文内容：
在香港的家族财团里，廖氏家族（Liu Family）绝对是“闷声发大财”的代表。
很多老股民可能还记得“创兴银行”。没错，这家公司就是当年创兴银行的母公司。但最精彩的操作发生在几年前：他们把“难赚钱”的银行（儿子）高价卖给了越秀集团，却把“最值钱”的收租物业（房子）留给了自己。
这就诞生了今天的 No Brainer 主角——廖创兴企业(00194)。
一、 令人咋舌的估值：1 蚊资产卖 1 毫 6
让我们看看 2025/26 年的最新数据，这简直是“跳楼大甩卖”：
每股资产净值 (NAV)： 约 HK$27.8
(这意味着如果公司清盘，每股你能分到近 28块)
现价 (Current Price)： 约 HK$4.45
市账率 (P/B)： 0.16倍
这是什么概念？
你去菜市场买菜，老板说这只原本卖 100 块的顶级鲍鱼，现在 16 块卖给你。你第一反应肯定是：鲍鱼是不是臭的？
但廖创兴的“鲍鱼”不仅不臭，还很香。
二、 它的家底：中环核心的一根“定海神针”
为什么说它的资产质量极高？因为核心资产只有一样东西：
创兴银行中心 (Chong Hing Bank Centre)
位置： 中环德辅道中 24号。这是真正的中环心脏地带，旁边就是环球大厦和置地广场。
价值： 这是一栋 27层的甲级写字楼。虽然没有 IFC 那么高，但在中环这种寸土寸金的地方，这栋楼的价值即使在楼市低潮期，也轻松超过 HK$100亿。
对比市值： 廖创兴现在的总市值才 16亿 左右。
结论： 你买股票，等于用 1.6折 的价钱买了中环的一栋楼，还附送了西环的 One-Eight-One 酒店 和一堆现金股票投资。
三、 家族动作：春江水暖鸭先知
对于这种深跌的股票，最怕就是“大股东放弃治疗”。但廖家最近的动作却很有意思：
主席增持 (Insider Buying)：
根据联交所资料，大股东廖烈智（Liu Lit Chi）在 2025 年下半年（10月左右）曾多次在场内增持自家股票。
虽然增持数量不算惊天动地，但这释放了一个明确信号：家族觉得自家股票太便宜了。 连老板自己都在买，你怕什么？
四、 为什么它是 No Brainer？
极度安全边际：0.16倍 PB。哪怕中环写字楼跌价 50%，它的股价依然是低估的。
6厘高息：卖掉银行后，公司变成了纯粹的收租婆。目前的股息率约为 6.3%。虽然不算全港最高，但胜在稳定。你把钱存在这里，每年拿 6厘息，等着家族“搞事情”。
私有化逻辑最强：
相比于金利来和永安，廖创兴的业务最简单（就是收租+投资），没有任何复杂的零售包袱。
公司已经没有了银行牌照，不需要维持上市地位来融资（反而每年要交上市费）。
家族持股比例高（近 60%），如果要私有化，只要出个 HK$8-10 (依然是 3折)，小股东都会开心得跳起来。
五、 风险提示
成交量极低：这只股票是典型的“冷门股”，平时可能半天都没几笔成交。只适合“买入并持有（Buy & Hold）”，千万别想做波段。
写字楼空置率：如果中环写字楼租金继续崩盘，会影响它的股息分红能力（虽然以它的现金流，维持目前派息问题不大）。
六、 结语：富贵闲人的选择
$廖创兴企业(00194)$ 就像一个退休的富豪，卖掉了辛苦经营的工厂（银行），留下了市中心的大楼收租，每天喝茶看报纸。
你买入它，就是入股这份“闲情逸致”。
如果没私有化： 你每年收 6% 的房租。
如果私有化： 你的本金可能瞬间翻倍（100% Upside）。
这就是 No Brainer 的精髓：赢面很大，输面很小，唯一需要付出的成本，是时间。
(免责声明：本文仅为个人研究记录，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。)