【深度個股】友邦保險 (1299.HK)：不是「鹹魚翻身」，而是「王者歸來」

基於 2026 年 1 月的最新數據，這是一份關於 友邦保險 (1299.HK) 的深度分析。

與平安的「困境反轉」不同，友邦的故事是**「貴族蒙塵，價值回歸」**。它沒有平安那樣的資產負債表危機（地產毒藥），它下跌純粹是因為市場對「中國資產」的情緒殺跌。

以下是為您準備的深度中文分析文章：

【深度個股】友邦保險 (1299.HK)：不是「鹹魚翻身」，而是「王者歸來」

如果說平安 (2318) 是剛從ICU出來的病人，正在努力證明自己恢復了健康；那麼友邦 (1299) 就是一個被誤判入獄的貴族，現在正重獲自由。

對於尋求「無腦買入」(No-Brainer) 的投資者來說，友邦現在提供了一個極為罕見的機會：用「二流公司」的估值，買入一家「超一流」的企業。

1. 核心數據：增長引擎完全熄火了嗎？絕對沒有。

市場之前拋售友邦，是因為擔心中國經濟下行會讓內地中產階級不再買香港保險。但 2025 年 Q3 的數