明年的基调

看了几遍通稿

我反而更加笃定，明年的主要战场

为啥？因为上面已经明牌了：不靠房地产拉GDP，5%左右的目标要靠“高质量发展”来撑。那什么叫高质量？说白了就是技术自主、产业升级、新质生产力。而我们手里的科技股，尤其是硬科技、国产替代、AI基础设施这些，正好卡在政策最想扶的位置上。

更关键的是财政会更积极。别看货币政策保守，但政府投资会往哪儿砸？新基建、重大科技专项、高端制造——这些词年年提，但2026年可能真要看到钱落地了。比如算力中心、半导体设备、工业软件，甚至低轨卫星星座，都是“既稳增长又调结构”的典型抓手。

说到商业航天，我知道很多人觉得它还早，太烧钱。但你细品这次的信号：“跨周期调节”意味着国家愿意容忍短期不赚钱，只要长期战略价值够硬。中美博弈没缓和，太空成了新赛道，从国家安全到6G通信，再到遥感数据服务，商业航天不再是“科幻故事”，而是基础设施的一部分。而且地方+央企+民企的模式越来越成熟，政策支持只会加强，不会退坡。

当然，市场现在有点纠结，因为没看到大放水，觉得“不够猛”。但我觉得恰恰是好事——水分挤掉后，真正有技术、有订单、有现金流的公司才会被识别出来。2026年上半年如果财政发力快，配合美联储可能降息，外需压力缓解，科技板块的情绪和估值都有修复空间。

所以我的策略很简单：
不追热点，但死守核心赛道；不赌政策突变，但信长期逻辑。
科技和商业航天不是短期爆炒题材，而是未来五年的主升浪。现在震荡，反而是筛子，把投机的震出去，留下真正相信的人。$通宇通讯(SZ002792)$ $杰瑞股份(SZ002353)$ $工业富联(SH601138)$