华海清科这个票，可以说是价值投资的典范，我前前后后做了很多次，基本上每次都是带着利润走的。
2022年上市，上市即爆炒，最高炒到80PE，然后就开始了漫长的估值收缩的过程。
2022年底，237亿市值，5.02亿利润，47.2PE。
2023年底，296亿市值，7.24亿利润，40.9PE。
2024年底，386亿市值，10.23亿利润，37.6PE。
这两年，华海清科的净利润增速分别是44%和41%，但是股价并没有涨这么多，股价涨幅分别是25%和30%。
净利润稳步增长，估值稳步收缩，净利润增速超过了估值收缩的速度，因此还是能取得正收益，但是赚不到大钱。
这里面有两个问题：
1、净利润增速还能保持多久？
2、估值收缩到何种程度会停下？
这是两个非常复杂的问题，公司董事长都无法给出答案。在公司经营完美无瑕的情况下，第一点，取决于国家的产业政策和中美关系，第二点，取决于股市的牛熊。
所以说，华海清科是一个标准的价值投资股，你不可能在这里赚到估值扩张的钱，你只能赚净利润增长的钱，还要扣掉每年估值收缩的跌幅，最后算账才是你的收益。
假如今年还是40%的利润增速，你觉得自己可以挣到40%收益，但如果估值收缩50%，从37.6倍PE收缩到18.8倍PE，你不光赚不到一分钱，还要亏掉30%。
就我个人对行业和公司的了解，我觉得今年40%的利润增速是有保证的，也就是说，这个1.4的系数是在的，至于估值到底是收缩10%，20%，亦或是50%，这个是市场的事情，不是我能控制的，我只能等待市场给出它的裁定。
我写这么多，是为了告诉你们：
1、不要抄清科的作业，这不是一个赚快钱的票，你买进去就会骂娘。
2、我是做好了被套的准备的，我不会保本出，我要拿到利润才会走，去年我在清科守了八个月，才带走了一倍的利润。