$新雷能(SZ300593)$ 【

新雷能】在AI电源DC-DC（48V-12V、12V-1V合计价值量不低于AC-DC也是数百亿赛道）蓝海赛道布局推进、国内独一档暂无竞争对手，后续逐步蚕食外资份额想象空间及预期差较大。此外，#我们仍持续重点看好空间大（之前仅聚焦于AC-DC电源明年500e+市场、后续包含DC-DC电源市场空间可达千亿）、格局优（AC-DC仅麦米、欧陆通；DC-DC仅新雷能）的AIDC电源赛道，重点推荐【麦格米特】、【欧陆通】，重点关注【新雷能】。以及#未来2-3年渗透率跃迁式提升、天花板打开的HVDC赛道（中期空间不低于AC-DC电源），重点推荐【中恒电气】、【科士达】、【科华数据】、【优优绿能】、【通合科技】等。