$康冠科技(SZ001308)$
盯死“惠州康冠”：这是最大的风险点。关注2025年年报中该子公司的净利润是否转正。如果持续亏损，那80亿的担保额度就是悬在头上的利剑。
屏蔽“画饼”：公司近期猛推AI眼镜和智能美妆镜，但这类创新业务占比仍小（约12.95%）。不要被发布会热度迷惑，毛利率（已跌至11.59%）才是硬指标。
核心建议：这家公司目前处于“老业务下滑、新业务烧钱”的青黄不接期。信息不透明本质是管理层在“捂盖子”。除非你能忍受股价长期阴跌，否则建议等担保风险解除（担保比例降至30%以下）或毛利率连续两个季度回升后再考虑介入。