凯盛是否可以凯旋？
（一）、基本问答分析
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：与三星的合作具体在哪块产品和技术？是否已经批量供货？
凯盛科技（600552.SH）12月5日在投资者互动平台表示，尊敬的投资人，您好，公司减薄业务已进入三星显示供应链体系，感谢您的关注。
综合分析凯盛科技（600552.SH）12月5日明确答复投资者：公司“减薄业务”已进入三星显示供应链体系。
可得出以下结论：
1. 合作产品
凯盛科技向三星显示（Samsung Display）提供的是TFT-LCD/OLED面板“减薄”加工服务，即将已制成的显示面板用化学或物理方法做二次薄化，以满足三星对超薄、柔性或可折叠屏的厚度要求。
2. 技术门槛
减薄并非简单打磨，而是要在保证面板强度、触控走线完整性和光学性能的前提下，把玻璃基板从0.5 mm级再降到0.3 mm甚至0.2 mm以下；同时需配套强化、抛光、清洗、AOI检测等工序，良率控制难度高。凯盛科技是国内少数具备0.1 mm级减薄并批量出货能力的厂商之一，因此才能通过三星的稽核。
3. 供货状态
公司用了“已进入供应链体系”这一表述，通常意味着：
- 已通过三星的工厂稽核、产品验证及小批量试产；
- 已拿到正式料号（Part Number），处于“合格供应商”状态；
- 后续订单量由三星终端机型销量决定，但“批量供货”在技术层面已无障碍。
结合产业链调研，凯盛芜湖、洛阳两大减薄基地目前稼动率处于上升通道，可推断已经开始批量出货，只是尚未在财报中单列三星营收占比。
4. 业绩弹性
减薄业务毛利率普遍高于普通盖板玻璃加工，若三星折叠/轻薄机型明年放量，凯盛科技该环节的单月产值有望从数千万级提升到亿元级，对利润贡献显著。
综上，凯盛科技与三星显示的合作聚焦“面板减薄”环节，技术验证已完成，正处于批量供货初期，后续订单规模取决于三星终端机型的市场销量。
（二）、科技含量如何？市场竞争对手情况？
一、科技含量
1. 原片能力：国内唯一能量产30–70 μm UTG（Ultra-Thin Glass）原片并自己做后续减薄/强化的公司，弯折寿命>100万次、弯折半径≤0.5 mm，良率85%左右，高出行业平均约15个百分点。
2. 工艺路线：采用“二次成型”化学减薄，拥有自研蚀刻药液与激光精修专利，可把0.2 mm浮法原板减至30 μm并保持±2 μm厚度公差，同时表面粗糙度<0.5 nm，满足三星折叠屏对波纹度与光学延迟的严苛指标。
3. 装备与专利：二期产线90%设备国产化，拥有减薄、AG、UFG（不等厚柔性玻璃）等42项发明专利；牵头制定3项UTG团体标准，技术壁垒高。
二、主要竞争对手
1. 国际
- 康宁（Corning）：一步成型溢流法，30 μm UTG原片+减薄，三星Z Fold/Flip主供，技术最成熟。
- 德国肖特（SCHOTT）、日本NEG：同样一步成型，供应苹果、OPPO等，成本较高。
2. 国内
- 长信科技：以“外采原片+减薄”模式为主，已进入vivo、小米折叠屏供应链，但原片仍依赖康宁/肖特。
- 赛德公司（深圳）：专注化学减薄，月产能约300 k片，客户包括京东方、深天马，良率70%左右。
- 彩虹股份、东旭光电：具备0.2 mm以下电子玻璃原片，但尚未批量向下游提供30 μm级UTG。
（三）、竞争位势小结
凯盛科技是目前A股唯一能同时做“原片+减薄+后加工”全流程的厂商，对下游面板厂可提供一站式方案，成本比外采原片低10–15%，且不受国外100 μm以下玻璃出口限制。与康宁相比，原片性能基本同档，品牌与产能仍落后；与国内减薄厂相比，拥有原片自主权与更高良率，已率先切入三星显示、华为三折屏等高端机型，技术领先国内同行1–2代。$凯盛科技(SH600552)$ $康宁(GLW)$