虽说类比在投资上不见得是个好的思维方式，但现在的$绿城管理控股(09979)$ 和去年的敏实集团其实有点像。
去年100来亿市值的敏实，哪怕不考虑存量老业务，不考虑新产品线增长，仅仅靠在手的电池盒订单并打个7折，差不多也能赚回百亿市值。这就是S级的投资机会。
现在的绿城管理当然比不上去年100亿的敏实，但也是类似的逻辑，都是靠已有订单提供充足的安全边际，至于远期营收和利润就当白送的。绿城现在的问题是所处行业依然是负贝塔，去年的敏实则是行业正贝塔。
当然AH股满足上述逻辑的股票还有不少，但敏实和绿城管理都是在定性上有相对靠谱的管理层，且公司有持续回报股东的意愿，再满足这两点的就比较少了。 //@陀思妥耶夫思:现阶段代建行业的核心点不是渗透率是否继续增长，而是在手订单的完结和回款，比如$绿城管理控股(09979)$ ，哪怕未来没有新订单了，只完成已签订单和回款，也能赚回当前市值