$臻镭科技(SH688270)$ 再深挖一下25年净利增长6倍是如何实现的，据多方测算估计25年营收4.5亿，净利润取平均值1.34亿，比24年营收多1.46亿净利多1.15亿，什么样的产品净利率达到78.8%(1.15÷1.46≈0.788)，看24年报ADCDAC毛利率96.53%，也就是说净利的增长主要来自数字相控阵数模芯片的高速增长。
昨日分享的反腐成果明确招投标红线:星载航电导弹实行终生负责制，试问谁还敢用性能比臻镭低的芯片，所以他的营销费用几乎为0，45nm的生产成本极低，才造就了96.53%的毛利78.8%的净利率，
继续分析，增长的1.46亿营收来自ADCDAC，已知24年报单颗价1840元，1.46亿÷1840元=79348颗=39674对，如果用于1千通道数字星可满足154颗卫星，如果用于2千通道数字星可满足77颗，从国内外卫星技术进展看，26年肯定是100%数字星，预计发射1000星800星为臻镭提供芯片，800星x512对数模芯=81.92万颗ADC+DACX1840元=15.07亿x78.8%=11.88净利。
电源芯片丶DBF波束芯片都会同步增加，手机直连套片今年开始批量，26年净利会大于15亿。
投资是认知的变现，现在知很容易，难在认，承不承认，认不认你所看到知到的才是关键。个人对臻镭的研究认知暂时到这，等一季报年报出来再和大家探讨。
2000亿不见不散！