禅游科技（二）再探

23年初刚入港股，尝试小市值投资策略，被禅游的财务数据吸引，买入了禅游科技，结果成了这二年港股亏损最多的小票，亏损率达50%。

为什么？ 因为我当时也是抄作业，对禅游不懂，对游戏行业也不懂，甚至也不懂如何去看一家公司。禅游最近又有点起色，这周花了点时间把禅游再了解了一下，算是对所交学费的一点复盘。（禅游主仓位已在今年一季度换成康臣药业。）

1、禅游游戏产品线营收拆解：能否做成长青游戏？

如上图所示，2016-2024年，不到10年时间，禅游的主力产品由斗地主换成了指尖麻将。天天斗地主的生命周期大概只有六七年。2020年指尖麻将抓住了抖音直播游戏的红利业绩爆发，第二曲线搞得非常成功，随后公司业绩与市值齐飞。但成也指尖，败也指尖，随着抖音直播红利的消失，指尖麻将营收也开始下降，好在下降幅度较缓慢，但市值也跌去一半。指尖麻将的生命周期有多长？如果能不能做成长青游戏，这个确定性有多大？

2、棋牌捕鱼游戏