经过大涨后，翻来翻去翻到教育出版算是便宜的，账上都有一堆现金或者类现金，扣掉有息负债后，基本在个位数PE，分红基本40%以上。细细一想，生育率是从20年开始快速下降的，下降的这部分人明年开始陆续上小学，教育出版的压力要真正开始显现了。还有就是所得税的问题，27年到期后，28年都要开始征税了，这要打个75折。

河南是教育大省，小学到高中在校生最多，复读生也多，不过24年新生儿较高点也腰斩了，$中原传媒(SZ000719)$ 分红50%，不好的是还在投资建大楼，这钱算是打水漂。

广东24年新生儿113.3万，比去年还多10万，生娃就靠广东了，可是$南方传媒(SH601900)$ 没啥净现金，还有长期负债，46亿盖地标文化中心，这算是给政府建的，明年转固，后年折旧摊销，一年利润至少少2亿，预期算不错的给整废了。

$新华文轩(SH601811)$ 分红率约50%，除了教材教辅出版，有一半营收都是其他图书的出版发行，也不乱投资，钱都在账上，算是不错的了，不过四川新生儿也较高点基本腰斩。

看下来找不到马上入手的强逻辑，当然要是股价被科技砸盘大幅带下来，是可以入手的，烟蒂也是能抽一口。