迅雷：完全契合Greenblatt投资体系，5折买硬资产的中概稀缺标的

$小米集团-W(01810)$ $影石创新(SH688775)$ $迅雷(XNET)$

一直相信，投资需要寻找确定性低估且有成长性的公司。乔尔・格林布拉特（Joel Greenblatt）的体系，就是把“确定性”列为首位

作为格雷厄姆投资的集大成者，他不靠追景气、赌爆发，只做一件事：先算清楚最坏情况亏多少，再用50美分买1美元的硬资产，专赚市场“看不见、看不起、算不清”的钱

当下的迅雷，就是完全符合Greenblatt框架、中概里极其稀缺的低风险高弹性标的

一、Greenblatt的4条核心投资铁律

1. 安全边际绝对第一：先算兜底，再算收益，只买打折的硬资产

2. 保守估值 + 刚性扣减：现金100%计入清算价值，应收账款、存货足额计提坏账/甩卖折价，限售上市公司证券至少计提30%-50%流动性折价，所有负债100%全额扣除，非核心资产直接按0元计算

3. 超额收益来自市场无效性：偏好机构覆盖真空