中国人保，保险的商业模式，先收费后支付 ，负债端成本低，期限好。投资端满足监管后通过投资赚收益。国家政策支持保险消费以及保险行业发展，盘活金融市场。
财险为主，寿险为第二曲线
1，寿险
拆分估值，寿险部分EV1300，442亿股，2.5元估值；
2，财险
96%的综合成本率，5000+亿保费收入；
中国人保的长期投资策略很稳健，2025年三季度末总投资资产达1.83万亿元，年化收益率5.4%。资产配置是“52%固定收益+23%权益+25%另类投资”。
其中，固定收益以国债为主；
再有，
权益投资则聚焦高分红蓝筹和新能源等成长板块；其中蓝筹主要是兴业，华夏银行。
策略上采用“核心+卫星”模式，核心部分是高分红蓝筹股（比如国有大行，股息率超4%），卫星部分布局新能源（如光伏、储能）和科技成长股，2025年三季度末权益投资规模约4200亿元，占总资产的23%，年化收益率7.8%。
另类投资也很有特色，比如在内蒙古库布其沙漠投资了200亿建光伏电站，年发电100亿千瓦时，既支持“双碳”战略，又获得了稳定回报。
此外，人保还设立了百亿级科创基金，布局芯片、生物医药等新兴产业。
类似于一个A500集合，本身人保投了不少华泰A500。投资收益在360+亿，按照A500估值给12倍，4500亿估值，442亿股，平分下来，每股11元左右。
中国人保合理估值，11+2.5=13.5.
另外，中国人保还是保险出海，扩大海外金融的连头。推荐。