$禾元生物-U(SH688765)$ 天坛生物作为血制品龙头才330亿市值，年销售60亿，22倍pe，其中人血白蛋白销售26亿，估值330亿。
禾元1200万针产能也就是约40亿的产能26年下半年才建好，满打满算人血白蛋白全部卖完了才40多亿，这还是按售价而不是出厂价，出厂价肯定更便宜。26年产能建设没完成前也就120万针，目前售价800元，是人血白蛋白350-400元的2倍，还不进医保，估值275亿，进医保必降到350元附近，26年卖不动。
公司除了植物源人血白蛋白也没有其他产品，当前估值高估明显，200亿估值差不多了，销售额40亿，净利率25%，净利润10亿，每股收益率2.79元，200亿市值股价55.86元，对应20倍pe，对应血制品行业才属于合理的平均估值。不跌破55.86都是合理估值内，低于50才值得买。