重视O药产业链最强标的【诚达药业】
#强催化：全球首款小分子口服减肥药Orforglipron预计将于2026年4月通过NDA。
#全球首款小分子减肥药Orforglipron预计4月获批上市，#口服减肥药将革新千亿美金减肥市场。注射GLP-1减肥药替尔泊肽、司美格鲁肽25年全球合计销售额超700亿美元，问鼎全球药王宝座，预计2030年减肥药市场空间将达1500亿美元，相较于注射剂，口服将带来可及性上的颠覆性优势，无需冷链保存、无需自行注射、每日口服一次、无饮食限制，契合长期体重管理需求。
#复盘paxlovid对于CDMO企业的意义，商业化大订单有望促进企业收入利润快速提升。当年Paxlovid只是因为持续性的问题，持续性好的大单品对于企业业绩的拉动意义重大（礼来的替尔泊肽之于药明康德的TIDES业务）。Orforglipron预计只会是更大和更持续的大单品，诚达长期受益。
#重视确定性极高的供应链机会，类比上一个大单品新冠P药给上游CDMO企业带来的订单增速，#持续性更强、销售额更高的减肥药将给上游企业带来更显著的业绩拉动效应，且礼来吸取替尔泊肽供应不足问题，已启动O药中间体的大量备货，季度需求增速超预期。
O药作为全球首个获批上市的口服GLP1小分子，#全球销售峰值至少400亿美金。#口服GLP1指数级爆发，参考口服司美第二周处方量超过2w，环比增速370%，是同期注射多肽处方量的2倍，口服O药预计放量更陡峭。
#诚达药业深度受益，公司O药订单明确落地、放量交付，关键中间体片段已稳定出货，#单个片段订单需求持续高速增长+预期供应至少4-5个关键片段=O药中间体业务市场份额绝对龙头地位。
【绑定礼来&诺华大单品，成长逻辑扎实】公司原有原料药业务50e市值底、O药中间体200e、小核酸中间体100e，合计350e，现价买入！