人无远虑，必有近忧

$佐力药业(SZ300181)$ $羚锐制药(SH600285)$ $杭州银行(SH600926)$

最近市场涨的太好，心情固然愉悦，但也会烦恼如何平稳穿越牛熊，今天看中国军工“服役一代、生产一代、研制一代、预研一代” 推进中国军工稳步发展很有感触，觉得在投资中也可以借鉴这一做法，不一定完全照搬，但内核思想一样就行。

我觉得可以将投资组合大概分成三类持仓，一类是播种期，一类是成长期，一类是成熟期。播种期就是发现企业有可能在未来几年有巨大成长空间，提前买入持有。比如去年的藏格矿业和今年的兴业银锡，未来产能有望大幅翻倍，从而带来业绩巨幅成长。

成长期就是企业当前处于快速成长阶段，比如说佐力药业，最近几年以及未来两三年的成长速度都不会差，从净利润增长速度可以看出。还有杭州银行，在三五年之内成长速度还是可以的，羚锐制药目前的增长速度也算是成长股。

长江电力和伊利股份这类企业基本上是进入成熟期了，想再快速增长已经不现实了，所以就看分红，如果分红不行，那持有的意义就没有了。华能水电接近步入成熟期，增量也不大了。但持仓中有必要有这样的企业，能够稳定的提供持续的现金流。

仓位中理应配一点科技，可惜我实在看不懂，比如中芯国际，我一直觉得这家企业内斗内行外斗外行，但最近的涨幅确实让人看不懂，再重来一次我还是不敢买入，所以完美错过科技牛市只能说很遗憾，就是做不到。

有时想，没有牛熊最好，就是只赚企业成长的钱，不去赚市场估值增长的钱，或许生活会少很多烦恼，单一的方法也更好用，虽说任何事情都是相对的，没有放之四海而皆准的投资方法，但低估买入并持有总不会错的。