我们发现了工业板块跑赢科技板块的真正推手——不是我们刚才重点怀疑的 AI 电力股（伊顿），而是一个更传统、更硬核的**“基建狂魔”**。

以下是这份数据的深度复盘报告：

1. 真正的“版本之子”：卡特彼勒 (CAT) +96.87%

数据真相： 它的涨幅接近翻倍，远远甩开了 GE (+54%) 和 AI 概念的伊顿 (+16%)。

深度解读： 为什么挖土机比英伟达还猛？

逻辑一（数据中心的前置）： 在英伟达把 GPU 搬进数据中心之前，首先需要卡特彼勒的挖掘机去铲平土地、挖掘地基。美国正在经历几十年未有的“建厂热潮”（芯片厂、电池厂、数据中心），这是最上游的红利。

逻辑二（资源牛市）： 全球抢锂、抢铜、抢金。矿山开采活动极其火爆，直接拉动了重型采矿设备的需求。

结论： “挖铲子”的人，比“卖铲子”的人赚得更多。

2. 验证成功的逻辑：航空与军工 (GE + LMT)

GE 航空 (+54.17%)： 验证了我们之前的“超级周期”判断。全球缺飞机，修飞机的利润极高。

洛克希德马丁 (+42.56%)： 这一项涨幅非常惊人，甚至超过了工业 ETF 的平均值。

逻辑： 地缘政治紧张（俄乌、中东）让“大炮一响，黄金万两”。全球军费开支的增加是工业板块走强的另一个隐形引擎。

3. 被证伪（或暂歇）的逻辑：AI 电力 (Eaton +16.36%)

现象： 伊顿 (ETN) 虽然涨了 16%，但其实是跑输了工业板块整体指数 (+24.99%) 的。

修正： 这说明市场对“AI 电力基建”的炒作可能短期内已经透支，或者进入了横盘消化期。目前的工业领头羊已经从“AI 故事”切换回了“实实在在的挖土和造炮”。

4. 危险的信号：物流双雄 (Uber + UPS)

现象： UPS (联合包裹) 只有 +6.95%，优步 +11.73%，都在拖后腿。

深度解读： 这是一个非常典型的**“生产热，流通冷”**的怪象。

工厂在疯狂建（卡特彼勒涨），但老百姓买的东西变少了，快递包裹变少了（UPS 跌）。

警示： 这再次印证了之前“必选消费强、可选消费弱”的观点。宏观经济并没有全面复苏，只是局部过热。

👨‍💻 首席分析师的最终结论

如果有人问您“为什么工业跑赢了科技？”，您可以拿着这张图，自信地告诉他：

“不是因为工业变‘高科技’了，而是因为世界变得更**‘硬’**了。 靠 PPT 和故事的时代过去了，现在资金都在抢这三样东西：挖矿的铲子 (CAT)、打仗的导弹 (LMT)、和飞机的引擎 (GE)。”