天风通信 | 周观点:博通+oracle映射不改趋势判断，明年AI之光大年依旧坚定为最强主线

1、 既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点:1）宏观层面：美降息、H200放行，科技强主线归位；2）产业层面：海外算力谷歌 Gemini3、AWS re: invent持续催化光 IO/CPO/NPO利好不断；3)细分板块：大厂相比往年提前一个季度给指引，27年至少2家CSP厂商及N客户的forecast逐步明确， 800G/1.6T同比26年增长30%+&150%+，市场逐步开始锚定27年去交易,估值切换时点提前；

2、逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年):

1)需求端一景气爆发，核心看27年，一方面NV和google需求将拉动27年1.6T光模块翻倍以上增长，且行业整体800G仍持续增长，意味着27年行业能见增速依日50%以上，另一方面随着光向scale-up