$大全新能源(DQ)$

公司： 大全新能源（Daqo New Energy Corp.）

股票代码： DQ
季度： 2025 财年第三季度（截至 2025-09-30）
财报发布日期： 2025-10-27

1）关键实际 vs. 预期

营收： $244.6M，市场预期 ~$192.9M → 超预期（Beat）

EPS： 调整后 $0.05/ADS，市场预期 −$0.49/ADS → 超预期（Beat）；GAAP EPS −$0.22/ADS

关键 KPI：

产量： 30,650 吨；销量： 42,406 吨（去库存带动销量高于产量）

均价（ASP）： $5.80/kg（Q2：$4.19/kg）

现金成本： $4.54/kg（Q2：$5.12/kg）；完全成本： $6.38/kg（Q2：$7.26/kg）

毛利率： 3.9%（Q2：−108.3%）

EBITDA： $45.8M（18.7% 利润率）

流动性： 账