$Tower半导体(TSEM)$

财报简评:

这季 给人的感觉是“稳扎稳打 + 明确押注 AI 光互联”的一季。Q3 营收 3.96 亿美元，同比大约 +7%、环比 +6%，略高于市场约 3.94 亿的预期；调整后 EPS 做到 0.55 美元，比一致预期 0.54 小幅 beat，GAAP 净利约 5,400 万美元，对应每股 0.47–0.48 美元，也都在一个比较扎实的区间里。 结构上更有意思：毛利从 Q2 的 8,000 万拉到 9,300 万，毛利率从约 21.5% 抬到 23.5%，反映出高附加值的 SiGe、SiPho、射频和电源管理业务在整体 mix 里的比重在继续上升。

真正点燃情绪的是前瞻：公司给出 Q4 收入指引 4.4 亿美元（±5%），创历史新高，中枢明显高于市场约 4.34 亿的预期，同时宣布再投 3 亿美元扩张 SiGe 和 SiPho 产能，完全就是在顺着 A