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Progyny 三季度财报复盘（PGNY）

财报简评:主业稳，利润弹，故事还在往外扩。

收入这季度不是爆表型，但也挺扎实——总营收 3.13 亿美元，同比 +9.3%，略高于市场预期；如果剔除去年流失掉的那家大客户影响，核心业务增速其实更快。更重要的是，非 GAAP EPS 做到 0.45 美元，对比一致预期大概 0.39 左右，是一份不小的 Beat，净利润同比 +33%，说明在医疗成本通胀和雇主预算压力下，这个“生育福利 + 药房福利”的模型仍然能稳稳赚钱。

管理层一边交成绩单，一边继续加码未来：把 2025 年收入目标上调到 12.78 亿美元，同时抛出 2 亿美元回购计划，外加补上 Benefit Bump 这块家庭支持业务的拼图。唯一略微“踩刹车”的地方在于：下季度营收指引略低于卖方预期一点点，属于“全年够硬，下季保守”。对长线资金来说，这更像是一份确