刚刚！博通甲骨文双双“祭天”：当卖铲子的人都开始亏钱，AI的第一个冬天要来了吗？

大家好，欢迎回到《美股笔记》。今天是12月14日，周日，祝大家周末愉快。

本周AI板块上演了一出让人心跳加速的大戏，博通，这家号称“AI网络霸主”的巨头，在交出了一份超预期的财报后，股价暴跌12%。甲骨文，那个发誓要砸500亿美金建数据中心的狂人，股价一周内跌没了15%。整个AI板块跟着遭殃，英伟达跌3%、AMD跌5%、费城半导体指数重挫5%，外围概念股更是一地鸡毛，云服务、核电、数据中心全线溃败。

很多人又开始安慰自己：“AI还早着呢，别慌！需求真实，订单爆棚，赚钱实打实！”

听上去很有道理。但今天这篇文章想说的是：这个论点背后的逻辑，正在悄悄失效——它已经救不了估值了。因为技术普及和股价走势，本质上是两条并不同步的曲线，技术可以很早成熟，股价却已经“来晚了”——晚到情绪开始翻转，晚到开始往下砸，过去150年，每一轮大科技革命——电力、铁路、光纤、互联网、智能手机，都是这个死套路。

更微妙的是