康力源 吹净黄沙始见金

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$康力源(SZ301287)$ 截至2025年8月29日，康力源股价为40.74元，较前一日下跌0.76元，跌幅为1.83%，总市值为27.16亿元，市盈率TTM为33.77。从短期来看，股价呈现波动下跌趋势，8月27日股价为42.10元，8月28日下跌至41.50元，8月29日继续下跌至40.74元。
财务状况
- 营收与利润：2025年上半年，康力源营业总收入2.52亿元，同比下降18.37%，归母净利润2928.38万元，同比下降2.63%。第二季度营业总收入1.13亿元，同比下降21.47%，归母净利润1054.23万元，同比下降17.09%。
- 毛利率与净利率：2025年上半年毛利率为34.37%，同比增6.75%，净利率为11.54%，同比增17.99%。
- 现金流：每股经营性现金流0.73元，同比增86.31%，主要是因为报告期经营支出减少。
市场竞争力
- 行业地位：康力源是国内健身器材行业的领先企业，拥有国家认定企业技术中心、国家体育产业示范单位等多项荣誉，入围中国轻工业体育用品行业和中国轻工业健身器材行业十强企业。
- 产品与市场：公司产品涵盖商用和家用健身器材，在中低端市场具有稳定的客户群体。同时，公司积极拓展国际市场，在欧美市场的健身器材需求稳步增长的背景下，出口业务持续扩张。
- 品牌与研发：公司品牌定位为中低端室外健身器材品牌，以经济实惠和实用性为主要特点。公司在智能制造和产品创新方面不断加大投入，但研发能力相对较弱，产品更新迭代较慢。
行业前景
健身器材行业正处于增长期，得益于消费者健康意识的提升、相关政策的推动以及居家健身需求的增加。全球健康与健身趋势持续升温，国内政府也在倡导全民健身计划，鼓励体育产业发展，为行业提供了政策支持。不过，行业竞争依然激烈，中低端市场价格战时有发生，同时还面临原材料成本上升、供应链扰动等问题。
投资风险
- 业绩下滑风险 ：2025年上半年公司营收和净利润均出现同比下降，若后续市场需求持续低迷或竞争加剧，公司业绩可能继续下滑。
- 竞争风险 ：健身器材行业竞争激烈，康力源在高端市场突破难度较大，且面临国内外品牌的技术竞争和市场份额争夺，可能会影响其市场份额和盈利能力。
- 财务风险 ：公司短期借款变动幅度为123.4%，财务费用变动幅度为62.9%，主要是因为保证质押借款增加和汇率变动，可能会对公司的财务状况产生一定影响。
综合来看，康力源在健身器材行业具有一定的市场地位和品牌优势，但也面临着业绩下滑、竞争激烈等风险。投资者在进行投资时，需要综合考虑公司的基本面、行业趋势以及风险因素等。以上内容仅供参考，不构成投资建议。

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