嘉戎技术 高难度污废水处理行业翘楚

$嘉戎技术(SZ301148)$ 截至2025年8月31日10时41分，嘉戎技术股价为24.94元，较前一交易日下跌0.29元，跌幅为1.15%，总市值为29.05亿元，市盈率TTM为54.05。近10个交易日，该股走势跑输大盘，但跑赢行业平均水平 。
财务状况
- 营收与利润：2025年上半年，嘉戎技术营业总收入2.12亿元，同比下降14.73%，但归母净利润为2837.74万元，同比增长14.31%，扣非归母净利润为1579.12万元，同比增长26.93%，业绩整体有一定的韧性。
- 毛利率与净利率：上半年毛利率为38.04%，同比下降2.28%，净利率为12.94%，同比增长36.6%，净利率的增长主要得益于费用控制等因素。
- 现金流：经营活动净现金流为4440.65万元，同比增长2717.38%，现金流状况良好，这为公司的运营和发展提供了有力支持。
市场竞争力
- 技术优势：嘉戎技术是专注于高难度污废水处理的高新技术企业，与科研院校紧密合作，拥有管式膜装备、移动式渗滤液处理装备等多种高端环保装备，其膜分离技术在行业内具有一定的领先性。
- 项目经验：公司现已实施超过600多个项目，业绩案例遍及国内30多个省、直辖市、自治区，产品还远销美国、德国、日本等海外市场，积累了丰富的项目经验和客户资源。
- 业务布局：公司业务主要集中在高浓度污废水处理、中转站渗滤液处理等领域，其中TSLP中转站渗滤液处理设备占比57%，业务布局较为集中，有利于公司在细分领域做精做强。
行业前景
随着环保意识的不断提高和环保政策的日益严格，高难度污废水处理市场需求有望持续增长。嘉戎技术所处的环境治理行业具有较好的发展前景，特别是在垃圾渗滤液、工业园区浓水等领域，公司有望受益于行业的发展趋势。
投资风险
- 营收下滑风险：2025年上半年公司营业收入出现了明显下滑，如果未来市场竞争加剧或业务拓展不及预期，营收可能继续面临压力 。
- 毛利率下降风险：公司毛利率存在一定的下降趋势，若原材料价格上涨、市场竞争导致产品价格下降等，可能会进一步压缩公司的利润空间 。
- 应收账款回收风险：应收账款/营业收入比值持续增长，若客户信用状况恶化或应收账款管理不善，可能会面临应收账款回收风险 。
以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资者在进行投资决策时，应综合考虑公司的基本面、行业前景以及市场环境等因素。

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