再论牛市进程

在A股跌破半年线之际

众多观点一致认为会探底至3800乃至3700点

甚至牛市就此终结的看法也不少

对此，我依然旗帜鲜明的认为

牛市仍在半山腰！

宏观层面，外部环境

因石油上涨引发通胀预期，美联储暂停降息

美元强势反弹

导致贵金属有色金属暴跌，科技股暴跌

这是事实

但是，这种事实仍然是短期影响

不会改变美债危机和就业率下降的长期事实

不会改变美元信用不断降级的长期事实

不会改变美国国际影响力国力日渐式微的事实

因此，也就不会改变贵金属黄金长期上涨的事实

同时，此消彼长，对于东大来说，更是增加了长期利好！

我国拥有大量的原油储备，有完整强大的替代能源（绿色能源，传统能源），足以应对石油中短期上涨的冲击

此外，原油上涨引发的短期输入型通胀，还有利于东大ppi回升，进而刺激下游价格上涨，带动整个消费市场价格上涨，刺激经济加快回暖。（有人会问，价格上涨如何比较消费经济？这个问题属于人性问题，历来国人消费买涨不买跌）

此外，那边闹腾的越厉害，越升级

对于东大来说，国内安全的环境，

越有利于吸引热钱💰

综上所述，因石油问题引发的种种危机预期

对黄金，短空，中多，长更多

对东大经济，短无影响，中多，长更多

那么，对于现阶段A股的走势又应该如何判断？

首先，宏观层面，已经否定了不利影响的逻辑

牛市长期存在的基础会因我国越来越具有安全稳定的投资环境而越来越扎实

其次，国内需要的投融资功能完善的资本市场，还需要继续发展，科技创新自主仍然是不变的主题。

第三，细处着眼，自924以来，因外部冲击或个别板块剧烈波动引发的大盘动荡下跌，会边际效应递减。（前有商业航天ai应用，去年底有cpo，科创半导体，25年初有券商，当下即是有色金属），我们看到在这些波动中，a股越来越稳健，冲击越来越可控。

第四，下一步行情会在哪里止跌？黄金，a股。

我认为，黄金和A股均会在清明节前止跌企稳。

黄金会回补元月份缺口，即4370附近，重新开启趋势慢牛

A股，则会在3815至3890之间筑底。

第五，下一阶段，有色金属怎么办？还有哪些板块可以选择？

我认为，有色金属的高光时刻已经过去，后期是三至六个月的震荡调整期

可供选择的板块，

例如已经调整很久，且产业出清结束，目前有了新的发展机遇的：

储能，风电，光伏等

例如行业景气真实存在，不因短期政治逆转的：

半导体设备材料，存储芯片，数据中心基建等

例如国内通胀周期预期，反内卷，涨价逻辑：

细分化工，建材等

另外，单独看好个别战略小金属，不认为会跟随工业金属深度调整。

最后，紧盯本次牛市总龙头，中芯国际。$中芯国际(SH688981)$

虽然它不争气，但它是风向标。

另外，我依然不认为券商在6月份之前有大机会。