21-22年持仓千方亏了几十万，这次重点仓位在海康，来继续加深下认知，千方科技、万集科技、海康威视在智慧交通领域的技术布局、市场份额及业绩表现各具特色，以下从三个维度展开深度分析：

一、技术方向对比

1. 千方科技：车路云一体化全栈布局

核心技术：聚焦车路协同（V2X）与交通大数据，构建 “云 - 边 - 端” 一体化架构。自主研发 “梧桐” 交通大模型，应用于交通治理、车路协同等场景，推出城市交通综合优化平台千方科技。关键产品：路侧设备：RSU（路侧单元）市占率 35%（2024 年），支持车路信息实时交互，适配无人驾驶需求，参与京台高速等示范项目千方科技。云控平台：智能网联云控平台实现 “人 - 车 - 路 - 网 - 云” 协同，覆盖城市智能路口、智慧高速等场景千方科技。感知设备：雷视融合感知设备、边缘计算单元（MEC）等，形成全链条物联网能力。技术壁垒：主导制定 10 项国标，通过 IATF 16949（汽车行业质量体系）、AEC-Q100（车规级设备）认证，产品故障率低于行业平均水平。

2. 万集科技：激光雷达与 V2X 双轮驱动

核心技术：以激光雷达为核心，覆盖路侧、车载、工业等多场景，同时布局 V2X 通信设备。关键产品：激光雷达：路侧市场：市占率超 70%（2024 年），是北京、苏州等车路云一体化项目核心供应商，参与 40 亿元招标内容。车载市场：192 线半固态激光雷达配套宇通 L4 级自动驾驶车辆，32 线产品应用于网易灵动无人装载机，但车载整体市占率仅 1%-2%（2024 年），被华为、禾赛等反超。工业场景：全球首款 SIL2/PLd 功能安全认证激光雷达，销量近三年年增 300%，应用于富士康、上汽通用五菱等工厂。V2X 设备：OBU（车载单元）与 RSU 产品通过车规级认证，支持车路协同通信北京万集科技股份有限公司。技术突破：推出 760 超薄车载激光雷达（厚度 24-30mm）、750 全固态激光雷达（解决低速盲区问题），技术性能对标国际领先水平。

3. 海康威视：AI 视觉与交通大脑主导

核心技术：依托视频监控与 AI 算法优势，构建 “交通认知引擎”，实现交通流分析、事件识别、信号优化等功能。关键产品：视频感知：智能摄像头市占率 38%（2024 年），支持雷视融合感知，覆盖电子警察、卡口、违停检测等场景Hikvision Global。交通大脑：基于 AI Traffic 引擎，提供交通评价诊断、信号配时优化、动态车道管理等应用，在杭州、深圳等地落地Hikvision Global。边缘计算：边缘节点设备实现本地数据处理与控制，支持分级统一的系统架构Hikvision Global。技术特点：数据治理能力突出，可融合多源数据（如视频、雷达、ETC），形成交通态势全息感知Hikvision Global。

二、业绩表现对比

1. 千方科技：战略转型期业绩承压

营收与利润：2024 年营收 72.49 亿元（同比下滑），扣非净利润亏损 11.02 亿元，主要受政府项目回款周期长（应收账款周转天数 180 天）、行业毛利率下行影响证券时报。业务亮点：海外突破：中标沙特利雅得智慧交通（30 亿元订单）、印尼雅加达信号优化（5 亿元订单），2025 年目标海外营收 12 亿元。新能源布局：与山东电建成立合资公司，推进充电场站、重卡换电业务，受益新能源基建政策证券时报。

2. 万集科技：激光雷达增长但整体亏损

营收与利润：2024 年营收 9.3 亿元（同比 + 2.33%），归母净利润亏损 3.86 亿元，主要因车载激光雷达市场份额下滑、研发投入增加（占营收 18%）及财务费用上升。业务亮点：路侧优势：激光雷达业务收入 9531 万元（占营收 10.25%），毛利率 39.95%，路侧市场持续领跑。工业增长：工业移动机器人领域销量年增 300%，占据三成国内市场份额。

3. 海康威视：稳健增长，安防龙头跨界扩张

营收与利润：2024 年智慧交通业务营收未单独披露，但整体营收超千亿，安防业务毛利率约 40%，为交通领域提供稳定资金支持Hikvision Global。业务亮点：AI 规模化落地：AI Traffic 引擎在全国 200 余个城市应用，交通违法识别准确率超 99%Hikvision Global。海外布局：海外营收占比 15%（2024 年），智能交通产品进入欧美、东南亚市场。

三、市场份额对比

1. 整体市场格局

千方科技：综合解决方案市占率 25%（2024 年），居行业第一，尤其在车路协同、交通大数据平台领域优势显著。海康威视：综合市占率 20%（2024 年），排名第二，视频监控细分市场领先（38%），但车路协同布局较弱。万集科技：激光雷达细分领域突出，路侧市占率超 70%，但整体智慧交通份额较小（未进入 TOP5）。

2. 细分领域竞争

车路协同：RSU 设备：千方科技 35%（第一），金溢科技 20%（第二）。激光雷达（路侧）：万集科技超 70%（第一），华为、速腾聚创紧随其后。交通管理系统：视频解决方案：海康威视 38%（第一），大华股份 15%（第二）。大数据分析：千方科技 30%（第一），易华录 15%（第二）。

3. 区域市场表现

国内：千方科技主导北京、雄安等标杆项目，海康威视在长三角、珠三角渗透率高，万集科技聚焦华北、华东车路协同试点Hikvision Global。海外：千方科技 2024 年海外营收占比 5%，海康威视占比 15%，万集科技激光雷达出口 30 余国，但规模较小。

四、竞争态势与未来挑战

千方科技：

优势：政策响应速度快，深度参与 “车路云一体化 20 城试点”，政府合作资源丰富。挑战：华为、百度加速布局车路协同，竞争加剧；海外本地化服务能力弱，应收账款压力大证券时报。

万集科技：

优势：激光雷达技术领先，路侧市场垄断地位稳固，工业场景拓展潜力大。挑战：车载激光雷达竞争激烈，产品尚未形成爆款效应；现金流紧张，需依赖外部融资。

海康威视：

优势：AI 算法与数据治理能力突出，规模化交付与成本控制优势明显Hikvision Global。挑战：车路协同技术布局滞后于千方、华为，需加快 V2X 设备研发与生态合作Hikvision Global。

五、总结

千方科技：车路云一体化龙头，技术全栈且政策资源深厚，短期业绩承压但长期受益行业红利。万集科技：激光雷达细分冠军，路侧市场绝对领先，但车载领域需突破巨头围剿。海康威视：AI 视觉与交通大脑标杆，凭借安防积累稳健扩张，跨界竞争潜力大。

未来，行业竞争将聚焦AI 大模型应用（如交通优化、自动驾驶）、车路云一体化落地速度及海外市场拓展能力，三家企业需在技术迭代与生态合作中寻找差异化破局点。