光刻胶国产题材梳理

一、国产光刻胶市场格局
当前国内光刻胶企业已形成三大梯队，在中日关系紧张背景下，共同推进国产替代：
梯队 代表企业 主攻方向 技术突破点
第一梯队 南大光电、彤程新材 ArF/KrF高端光刻胶 已实现量产和批量供货，技术对标国际
第二梯队 上海新阳、晶瑞电材 G/I线+KrF+ArF布局 部分产品量产，逐步向高端延伸
第三梯队 容大感光、广信材料 PCB光刻胶+半导体入门级 专注中低端市场，向半导体领域渗透
二、第一梯队：高端突破者
1. 南大光电(300346)：ArF光刻胶国产化破冰者
• 核心优势：国内唯一实现28nm制程ArF光刻胶量产的企业，2024年营收破千万元，毛利率高达65%
• 技术实力：产品覆盖90nm-14nm制程，已获中芯国际、长江存储等头部晶圆厂认证
• 产能布局：现有500吨/年ArF光刻胶产能，是国产高端光刻胶产能第一
• 市场地位：国产ArF光刻胶市占率领先，是国产替代的"标杆企业"
2. 彤程新材(603650)：全品类布局的整合者
• 核心优势：通过收购北京科华(持股96.33%)和北旭电子，快速切入高端市场
• 技术实力：
◦ KrF光刻胶：国内市占率超40%，是最大供应商
◦ ArF光刻胶：已完成客户验证并量产，通过14nm工艺验证
• 产能规模：北京科华拥有1000吨/年KrF光刻胶产能，良率提升至95%，缺陷密度<0.1个/cm²
• 产品覆盖：唯一实现G线至ArF全品类覆盖的国内企业，2024年光刻胶营收3.03亿元(+50.43%)
三、第二梯队：技术跟进者
1. 上海新阳(300236)：全链条解决方案提供商
• 产品布局：
◦ I线/KrF光刻胶：已量产供货中芯国际、华虹，国内市占率约10%
◦ ArF光刻胶：干法已通过验证，浸没式获订单，EUV获国家发明专利授权(国内唯一)
• 技术特点：
◦ 拥有4台光刻机用于研发，技术指标接近国际水平
◦ 配套显影液、蚀刻液形成"材料包"协同优势，增强客户黏性
• 产能规划：总部100吨/年产能，计划2026年完成200吨/年产能布局
2. 晶瑞电材(300655)：传统领域巩固与创新者
• 核心优势：
◦ 紫外宽谱系列光刻胶：国内市占率第一，是"王牌产品"
◦ I线光刻胶：已向中芯国际、华虹等供货，市占率超40%
• 技术突破：
◦ KrF光刻胶：多款已量产，2024年销量同比增长数倍
◦ ArF光刻胶：实现小批量出货，打破"0"的突破
• 战略布局：通过车规级认证构筑壁垒，布局先进封装材料
3. 华懋科技(603306)：产业链垂直整合者
• 核心策略：通过参股徐州博康(持股29%)，掌控光刻胶"命门"——高端单体
• 技术壁垒：
◦ 徐州博康掌握全球80%光刻胶单体技术，是EUV光刻胶单体发明者
◦ 实现"单体-树脂-光刻胶"全产业链闭环，成本比进口低20%以上
• 产品进展：
◦ ArF光刻胶：已通过存储认证，是国内首个获认证的国产ArF胶
◦ EUV光刻胶：研发已完成原材料验收，树脂分子量分布(PDI)控制在1.15，符合标准
四、第三梯队：细分市场深耕者
1. 容大感光(300576)：PCB光刻胶龙头
• 市场定位：PCB光刻胶占营收93.92%，是绝对主力；半导体/显示光刻胶仅占3.51%，处于培育期
• 核心优势：
◦ PCB液态光刻胶：销售额8.92亿元(2024年)，同比增长16.60%
◦ FPC(柔性电路板)光刻胶：市占率超25%，覆盖苹果、华为供应链
• 半导体布局：
◦ G/I线光刻胶：已通过三安光电、扬杰科技等验证
◦ PSPI(光敏聚酰亚胺)：国内市占率第一，用于Chiplet先进封装，已在长电科技等放量
2. 其他潜力企业
• 雅克科技(002409)：显示光刻胶规模龙头，通过收购韩国企业快速获得技术和产能，是面板光刻胶国产替代主力
• 北京科华：彤程新材子公司，国内少数掌握8-12英寸光刻胶技术的企业，2014年推出国内首款KrF光刻胶
• 江化微(603078)：专注光刻胶配套湿电子化学品，是国内重要的"光刻胶伴侣"供应商 $上海新阳(SZ300236)$ $容大感光(SZ300576)$ $南大光电(SZ300346)$ #水产概念活跃，中水渔业4连板# #黄金连续两天实现V转# #锂矿概念大涨，金圆股份3连板#