聊一下液冷行业

液冷已经高位调整了一个月，很好的消化了谷歌审厂的利好，最近有国内字节、阿里等大厂签订26年采购协议、coolmaster加单催化，所以近期很有可能涨一波。

这篇液冷深度报告大概是一个多月前写好的，今天分享一下，可以说是市场上对液冷价值量拆分最详细的分享之一。 标的上，看好容量中军$英维克(SZ002837)$ ，低估弹性非常看好$宏盛股份(SH603090)$ 与$科创新源(SZ300731)$ 。

目前非常看好液冷在2026年、2027年的爆发。

短期逻辑：台厂的产能不足溢出订单，今年对国内企业是1~10的阶段；

中期逻辑：达链和谷歌链商业模式的变化，讲液冷的头部垄断份额、慢慢分出来给更多企业；

长期逻辑：相信明后年按照中国供应链的成本能力，整体可以做到10~30%甚至更高的渗透率。

且从市场规模来说，26年液冷的体量约为PCB的2.5倍，pcb胜宏市值2500亿，而液冷当前除了英维克，大部分均在