本次VLCC行情最重要的推动力量是供求关系失衡

上周发文提及：攀升的VLCC运价就是第四季度的业绩，乃是2026年第一季度的业绩保障。网页链接{攀升的VLCC运价就是四季度和25年报的增量 在各种声音、观点和质疑声中，VLCC的运费不断攀升，截至2025年11月14日（上周五），11月的TD3C的日租金已经超... - 雪球}

结果，有球友提及：一旦俄乌战争结束，VLCC的日租价会立刻断崖式下跌到2.5万美金。并说供需关系不是VLCC运费上涨的基础。

对此，我的观点是：任何周期的演变和发展，其背后的基本经济学逻辑都是：供求关系的变化。

这篇讲供求关系；下篇再讲俄乌冲突的影响。一篇篇来，我比较懒。。。

锂矿的上一轮上涨是因为锂盐的产量跟不上当时新能源电池的增长速度；本轮锂矿爆发，也是因为最近发现供需关系并非如大家之前预计的供过于求，同时宁德时代给出未来储能的增长预期，大大超出预期。

铜价为何可以涨？因为一个铜矿的开发到上产能需要10年。与此同时，